投资账面亏损可以理解为投资亏损，因为债券投资是盈利的，巴菲特投资股票亏损是685亿美元，2019年年末的时候，巴菲特持股的总金额是2480亿美元，亏损幅度是27.6%，跑输了大盘。先回答第一个问题，巴菲特为什么会买IBM，巴菲特的投资理念大家都多少听过，也多少理解一些。
1、巴菲特开始投资亚马逊，为什么不投资科技公司的巴菲特，也开始投资科技股了？
巴菲特以前之所以不投资科技股，是因为其投资的能力和风格，主要是以消费稳定增长的行业公司龙头为主，其投资逻辑无法接受科技股在不同的产品和技术迭代周期里的大幅波动以及现金流的恶劣表现。而巴菲特有史以来，投资过的科技股，主要以ibm为典型案例，且是失败的案例，之后基本没有投资科技股的记录，这个记录一直到比亚迪，苹果之后有所改变，如今传闻他投资亚马逊，虽然没有具体的投资规模等数据，但是从巴菲特的投机逻辑角度，我们可以来推演一下巴菲特投资科技股的逻辑，是否发生了什么变化？应该说，巴菲特投资的主要逻辑，就是护城河，现金流，垄断优势和长期稳定回报，这些逻辑可以清晰地从吉列，可口可乐等巴菲特著名的成功案例中窥见。
巴菲特另外一个著名的投资逻辑，就是以令人难以想象的低价买入并吵死持有，其著名的案例就是美银，在08年金融危机的时候以2元多的价格买入，并且在股价跌到0.2元也没有卖出，最终美银股价达到了40美金，具体数值可能记得不太清楚准确，这里我们只讨论逻辑。而买入苹果，应该说巴菲特长期不买科技股的逻辑之后出现的第一个大幅买入的科技股，据说占据了苹果的前五大持股人，而苹果在巅峰的iphnoe4之后，其核心并不是市场关心的手机产品，而是海量的用户和操作系统的用户，而手机的海量用户和操作系统基于海量用户带来的现金奶牛，这则是完全符合巴菲特的具备垄断性的护城河优势，具有长期稳定的现金流优势的投资逻辑，
那么，亚马逊，对于巴菲特的投资逻辑，又和他一贯的投资逻辑之间发生了哪些改变，使得巴菲特会投资亚马逊呢？应该说，亚马逊，是美国科技股的典型代表，其代表着美国科技的典型发展路径，技术研发优势，巨大的市场垄断优势，以及业务的扩展性优势。亚马逊之所以前十年，不会纳入巴菲特的眼界，那是因为其完全不符合老巴的投资选择，即现金流优势和长期稳定增长回报，之前的亚马逊，长期业绩亏损，但是营收持续增长，现金流巨大，但是利润是长期负值，因为亚马逊对于盈利丝毫不在乎，而是在乎对云计算的持续研发和投入，如今的亚马逊，早已不是我们心目中的电商，比电商更加在科技行业著名的是亚马逊的云计算，亚马逊的云计算，在五六年前，就已经引领世界云计算的风头，目前，其云计算业务，已经成为亚马逊的现金奶牛，营收和利润规模，是世界其他云计算运营商的总和，比如著名的ibm和微软，在与计算上也是其跟随者而已，
2、如何看待巴菲特亏损545亿？
这个数字，我也不知道是怎么来的哦，我就权当是500亿左右吧，那伯克希尔公司一季度创记录的亏损了497.46亿美元。这是近期巴菲特在互联网股东大会上公布的亏损金额，但理论上来说，他们是按照会计准则计算的，也就是说，如果是二级市场的股票，那就以3月30日收盘价来计算的。美国资本市场大波动，造成这个金额的亏损也是非常正常的，
只要巴菲特还拿着，按我的理解来说，这部分金融资产只能是浮亏。并不能完全跟上市公司的价值对等的，所以要说这个亏损有多大的价值，我觉得也不大。当然伯克希尔哈撒韦是一个企业联合体，有非上市公司，有上市公司，非上市公司，也包括全资子公司，股份公司。其中有保险公司，这部分的支出估计是比较大的，当然还有部分因为疫情影响无法正常开工，但员工的福利待遇还是需要付。
应该算是实实在在的亏损了，对于伯克希尔来说，大部分资产是消费类型，保险，银行，公用事业类型。基本上只要疫情处于相对拐点出现，复工复产有望，很快就能恢复元气的，而上市公司的持股估值也会随着疫情明朗，资本市场回暖而出现价格回归的情况，所以我觉得对于这个公司来说，手持一千多亿现金备用，有影响，但非常有限。
