昔日女首富周群飞麾下蓝思科技（300433.SZ）发布定增预案后，资本市场却并不买账。首先，蓝思科技是真的缺钱了，而且很着急，于是，市场“帮助”蓝思科技完成了其定增愿望，据此计算，蓝思科技可能的定增价格=150亿元/13亿股=11.54元/股。
1、蓝思科技创始人周群飞，还能重新回到巅峰吗？
制造本来就越来越不景气，蓝思科技已经错过了人工智能发展的初期阶段，如果现在还想回到巅峰是需要投入很多的高科技自动化设备才行，如果还是靠以前的人工制造是很难做下下去的，毕竟现在的人工越来越贵，人员也越来越难招。5G的到来虽然是制造业洗牌与发展的锲机，但是要在前期把生产与管理布好局，越迟布局机会越少，竞争压力越大，
2、蓝思科技今天为什么暴跌？
昔日女首富周群飞麾下蓝思科技（300433.SZ）发布定增预案后，资本市场却并不买账。4月11日，蓝思科技发布定增预案，拟募集150亿元，投向手机、车载、可穿戴设备等项目，不过，4月13日开盘即跌停，报收15.88元/股。当日市值蒸发近77亿元，而就在此前，这家全球手机盖板玻璃龙头企业还发布了一份亮眼的一季度预告。
业绩预告显示，2020年一季度预计实现净利润8.79亿元到8.84亿元，相比去年同期大幅增长，那究竟为何市场对于此份定增如此反感，问题究竟出在了哪里？暴跌源于定增中的疯狂“暗示”对于这个跌停，蓝思科技是有心理准备。实际上，定增预案中早已给出了“暗示”，此次定增预案中，蓝思科技募集资金不超过150亿元，增发股份不超过13亿股。
据此计算，蓝思科技可能的定增价格=150亿元/13亿股=11.54元/股，以蓝思科技发布预案前一交易日2020年4月10日的收盘价17.64元/股作为参照，相当于打了一个六五折优惠。由于此次定增尚未确定增发的对象，蓝思科技抛出的这个价格，显然是为了吸引各路机构投资者，但是需要明确的是定增的背景。2020年2月12日公布的再融资新规要求，公司定增的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票均价的80%，
但是按照定增新规，蓝思科技要想以11.54元/股的价格发行成功，公司定价基准日前20个交易日的股价将不能高于14.42元/股，而公司此前收盘价为17.64元/股，尚有18%的差距。于是，市场“帮助”蓝思科技完成了其定增愿望，“做空”自己股价的两个原因蓝思科技“做空”自身股价这种“行为艺术”的背后，或许有两个原因。
首先，蓝思科技是真的缺钱了，而且很着急，这里说的缺钱并不是说蓝思科技的现金流上的风险，公司2019年三季度末资产负债率为61.6%，对于制造业来说处于合理水平。公司真正缺的是未来发展的钱，此次募资中，扣除补充流动资金的20亿元，公司用于投资的资金就达到130亿元。从具体项目看，公司长沙（二）园的三个项目分别投向可穿戴、车载和手机功能面板，
其中，15亿元的可穿戴和触控功能面板建设项目，包括是引进先进设备购置及安装费10亿。45亿元用于车载玻璃及大尺寸功能面板建设项目，包括新建2栋厂房并引进先进设备30亿，63亿元拟投资建设3D触控功能面板和生产配套设施建设项目，包括新建1栋厂房并引进先进设备，其中设备购置及安装费38亿。三个项目建设期均为24个月，
这三个项目都符合未来发展方向。可穿戴方面，调研机构Trendforce估计2019年智能手表出货量达到6263万块，同比增长43%，景气度处在上行周期；汽车方面，随着特斯拉上海工厂的放量，作为供应商的蓝思科技也将受益；手机终端方面，3D曲面屏 柔性OLED方案渐成主流，渗透率将进一步提升，身处风口，但却被资金束缚住了手脚。
公司2019年三季度末账上货币资金有55.6亿元，短期借款有111.3亿元，用自己的钱出资，显然有些难度。定增应运而生，对于定增，蓝思科技的大股东显然更看重时间上快速性，蓝思科技意图通过较低的发行价格，快速获得资金，定增价偏低的损失可以靠快速投产来弥补，但如果投产进度慢于竞争对手导致客户流失，那才是灭顶之灾。
