时间越长，收益越高，这种是天经地义的。我们打个比方，假如我买一年期国债，利率是4，那么我买100块的国债，票面价格是1未来收益是104元，一、国债收益率是什么，为何会出现变化，美国国债的长短期收益率倒挂主要是由市场对于经济的悲观预期导致的；短中期倒挂与长中期倒挂本质上不存在哪个风险更大，但是短中期利率倒挂更能说明风险十分接近了。
1、美债收益率倒挂是什么意思？为什么说是经济衰退的信号？
美债收益率倒挂是美国长期国债收益率反而低于短期国债收益率的现象，一般说来体现了美国市场对远期经济前景的悲观，而历史经验中，美债收益率倒挂往往预示着未来的经济衰退。我在之前的回答中对此有过详细的阐述，这里简述观点：第一，美债收益率的下跌，来自于美债价格的升高，债券票面价值上升，但是债券到期偿付却依然是固定的收益，这样就导致了美债收益率的降低，
一般来说，长期债券的收益率往往是高于短期债券收益率，如果长期债券价格升高，收益率被压低，低于短期债券收益率，我们就称之为收益率倒挂。第二，收益率倒挂一般出现在市场对于经济远期预期比较悲观的时候，更多人愿意购买长期国债来避险，甚至可以接受更低一点的收益，因此长期债券受到了追捧，价格升高，而短期债券的收益率维持现状，因此长期收益率可能低于短期收益率。
2、美债收益率11年来首度倒挂，原因是什么？又会带来哪些影响？
先解释一下什么是收益率曲线，还没看到有人解释得比较清楚的，比如银行写了一张借条，承诺2年之后还给你100块，你出价98块钱买，收益是率2/98=2%。如果承诺十年之后还给你100块，你出价就不会是98了，占用时间长这么长，我只愿意出95块，那收益率是5/95=5%把上面的收益率换算成年化，就得到了到期收益率，也就是10年期限的债券，到期收益率比2年的收益高，
时间越长，收益越高，这种是天经地义的。现在美国国债收益率倒挂了，意思就是10年期债券的到期收益率比2年期的还低了，为什么会出现这种反常现象呢？上面的例子可以看到，承诺2年之后还给你100块，你出价越低，到期收益率越高。也就是现在，大家都不买2年期国债，导致2年期国债价格下降，收益率就上去了，也就是喜欢短期投资的人变少了。
3、美国债利率倒挂是如何形成的？短中期倒挂与短长期倒挂，哪个风险更大？
目前美国国债的长短期收益率倒挂主要是由市场对于经济的悲观预期导致的；短中期倒挂与长中期倒挂本质上不存在哪个风险更大，但是短中期利率倒挂更能说明风险十分接近了，一、国债收益率是什么，为何会出现变化？第一，国债价格与收益率。我们知道，一般国债购买的时候，有两项数字是确定的，第一是国债的票面价格，第二则是国债的利率，
我们打个比方，假如我买一年期国债，利率是4，那么我买100块的国债，票面价格是100，未来收益是104元。这样确定了我持有国债一头一尾的价格，这是固定的，但是在一些情况下，国债市场交易能够改变价格。怎么讲呢？国债作为有价证券，是可以在公开市场上买卖的，比如我的国债价值100，未来能够获得104块，那么我持有1个月后，有人花101元从我手里把债券买走，那对我来说显然是合算的。
因为我的资金获利回笼了，还有机会投资其他领域，这样的话，国债的收益率就发生了变化。因为价格在市场中由于买卖升高了，票面价格成了101元，但是远期收益还是固定的，为104元，这样在国债市场，国债的价格上升，就导致了收益率的下降。因为我投资了101元，却只盈利3块钱，收益率显然低于4%，第二，发生价格和收益率变化的原因。
我们可以用股市中的逻辑来理解国债市场：一方面，当很多人购买国债，愿意出高价时，那么国债的价格上升，收益率自然下降；而当大家都不愿意购买国债时，国债的价格下降，收益率上升，那么在什么情况下，大家会去购买国债呢？第一种情况就是经济下行，未来经济预期比较悲观，市场愿意以低收益投资换取低风险。因为经济下行往往会对投资造成损失，而国债则是由国家信誉保证的，算是避险资产。
