投资组合久期计算,免疫策略需要投资组合的久期为零

久期日期为计算、久期投资久期的债券对债券投资非常重要。bond久期计算formula久期计算有不同的方法，什么是邦德组合 久期？1.所谓投资组合久期是指货币市场基金持有的债券、票据等品种的平均剩余期限，三，久期-2/有不同的方法。增加-1久期增加意味着什么-1久期是指增加货币市场基金持有的债券、票据等品种自到期日起的平均剩余期限。

Decision 久期债券价格对市场利率变化的敏感性包括三个因素:期限、票面利率和到期收益率。久期在债券分析中的使用，久期已经超越了时间的概念，投资更多的是用它来衡量债券价格变化对利率变化的敏感度，它被修正为可以准确量化利率变化对债券价格的影响。修正量久期越大，说明债券价格对收益率的变化越敏感，收益率上升引起的债券价格下跌越大，收益率下降引起的债券价格上涨越大。

正是久期的上述特点，为我们的债券投资提供了参考。当我们判断当前利率水平有上升的可能时，可以关注投资短期品种，做空债券久期；当我们判断当前利率水平有可能下降时，我们将拉长债券久期并增加长期债券投资，这将有助于我们在债券市场的上涨中获得更高的溢价。需要注意的是,久期的概念不仅在单个债券中被广泛使用，在债券-3组合中也被广泛使用。

久期分析又称久期分析或期限弹性分析，是一种衡量利率变动对银行经济价值影响的方法。具体来说，就是对各个时期的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后汇总各个时期的加权缺口，以估计给定的微小(通常小于1%)利率变动对银行经济价值的可能影响(以经济价值变动的百分比表示)。久期分析也叫久期分析。在实际应用中，是分析在可预见的未来，资产或负债的变化对整体效益的影响。

对于规模为久期的债券，利率上升引起的价格下跌越大，利率下降引起的债券价格上涨越大。可以看出，在相同的因子条件下，修正值为久期的债券比修正值为久期的债券更能抵抗利率上升的风险。但相应的，在利率下降同等程度的情况下，获取收益的能力较弱。正是久期的上述特点，为我们的债券投资提供了参考。

这个问题可以用久期的定义来计算，即每期的贴现现金流按时间加权，加权平均。第一年3.6m(权重1)，第二年3.6m(权重2)，第三年77.8m(权重3)。把这三期的现金流折回现在(别告诉我你不会折现)然后按权重平均，就是这笔贷款的久期。第二个问题是，久期已经找到了，再除以a (1 y)修改后的久期，收益率增加了50 bps，再乘以久期，贷款值减少了多少bps。

最近债券市场出现了一些波动，投资人们对债券市场的关注度有所提高。在很多关于债券的分析文章或投资建议中，经常会出现“久期”这个词。那么久期是什么意思呢？我们来看看什么是债券久期。债券的概念久期由于决定债券价格利率风险的因素主要包括偿还期和票面利率，因此需要找到一些简单的方法来准确、直观地反映债券价格的利率风险。

这一概念由经济学家麦考利(F.R.Macaulay)于1938年首次提出。在研究债券和利率的关系时，他发现期限(或剩余期限)并不是影响利率风险的唯一因素。事实上，票面利率、付息方式、市场利率等因素都会影响利率风险。基于这种考虑，麦格理提出了综合上述四个因素的利率风险度量指数，并将其命名为久期。久期代表债券或债券的平均偿还期组合，是每笔现金支付所花时间的加权平均值，权重是每笔现金支付的现值与现金流量现值之和的比值。

从上面的讨论可以看出，对于给定的到期收益率的微小变化，债券价格的相对变化与其Macaulay 久期成正比。当然，这种比例关系只是一种近似的比例关系，它的成立是建立在债券到期收益率很小的前提下的。为了更准确地描述债券价格对到期收益率变化的敏感性，引入了修正的久期模型。修正案久期定义为:△P/P(D*)dy C增加组合 久期是指增加货币市场基金持有的债券、票据等品种的平均剩余期限。1.所谓投资组合久期是指货币市场基金持有的债券、票据等品种的平均剩余期限。影响债券基金业绩的主要因素有两个，一个是利率风险，即投资债券对利率变动的敏感性(也称久期)，另一个是信用风险。债券价格的涨跌与利率的涨跌成反比。当利率上升时，

2.要知道债券价格的变化，才能知道债券基金的资产净值对利率变化有多敏感。我们可以用久期作为衡量的指标。3.久期它取决于债券的三大因素:期限、本息支出现金流、到期收益率。久期 YYY 计算，但它不同于债券的期限。借助这个指标，你就可以知道被考察的基金因为利率的变化赚了多少或者亏了多少。4.久期越长，债券基金的资产净值对利息的变化越敏感。

1。债券久期是指决定债券价格利率风险的因素主要有偿还期和票面利率，因此需要找到一些简单的方法来准确、直观地反映债券价格的利率风险。第二，经过长期研究，人们提出了“久期”的概念，将影响利率风险的所有因素都考虑在内。这一概念由经济学家麦考利(F.R.Macaulay)于1938年首次提出。在研究债券和利率的关系时，他发现期限(或剩余期限)并不是影响利率风险的唯一因素。事实上，票面利率、付息方式、市场利率等因素都会影响利率风险。

三。久期-2/有不同的方法。首先介绍一个最简单的，就是平均项(又称麦考利久期)。这个久期 计算方法是将债券的还款期进行加权平均，权重是对应还款期的贴现货币流量(支付利息)与市场价格的比值，即D1× W1 2× W2 N× Wn，其中:ci第一年的现金流量(支付利息或本金)。Y债券到期收益率；p当前市场价格。

久期计算有不同的方法。首先介绍一个最简单的，就是平均项(又称麦考利久期)。这个久期 计算方法是对债券的偿还期进行加权平均，权重是对应偿还期的贴现货币流量(利息支付)与市场价格的比值，即D1×w1 2×w2 … n×wn，其中:第一年ci的现金流量(已支付)Y债券的收益率到到期日；p当前市场价格。例:债券面值100元，票面利率5%，利息按年支付，期限2年。

久期对于债券投资非常重要。因为对于不同期限、不同票息的债券或债券组合，我们想找到一个共同的特征量，可以用来简单地比较不同债券或债券组合，对利率的敏感度。这个特征量就是久期Institute投资bonds对利率变化的敏感度。书中的专业概念说:久期又称持续时间，是由F.R .麦考利在1938年提出的。它是将未来的现金流按照当前的收益率换算成现值，将每个现值乘以债券到期日起的年数之和，然后将这个和除以债券的当前价格得到的值。

久期是债券平均有效期的度量，定义为每只债券距离到期时间的加权平均值，其权重与支付现值成正比。久期是考虑债券现金流现值后债券的实际到期日。价格和收益率之间存在非线性关系。但当价格变化不大时，这种非线性关系可以近似视为线性关系。换句话说，价格与收益率成反比。值得注意的是，不同日期的不同债券，这个反比是不同的。

Select C，5 1950万* 6.5/1亿6.2675。注意是期货合约，不等同于债券，一般来说，期货合约所需的保证金只占期货合约价值的一小部分。如果单纯看目前CICC的国债期货，保证金比例是1.5%(前段时间最近下调了2%)，也就是说不需要期货合约价值的100%，所以不适用加权法计算。