两种发行方式下的市盈率规定并不相同。核准制市盈率上限为22.99倍核准制属于“行政性”的发行方式，上市公司需要在营收、净利润等方面达到IPO的要求，才能申请上市，在走完申请上市流程后，按照市盈率上限来进行发行，发行的市盈率上限为22.99倍。
1、如果全流通发行新股，发行市盈率会达到多少？
全流通发行。如果人的记忆不仅仅只有七秒，就会知道后果有多严重。新股发行事关投资者、上市公司、大股东和中介机构利益，股价越高。募集同等资金发行新股数量越少，对股本稀释越少。对原始股东越有利，另外全流下。新股发行价格越高，如果不控制募集资金。上市公司会千方百计超募，中介机构也会乐享其成。
超募资金得到的承销费用越多，保荐人员奖金越多。自然会推高发行价，市场化改革的三年。市场就是令人痛恨的三高发行那三高：高股价、高市盈率、高超募，另外全流通发行意味着没有限售股。甚至动用存量发行，发行价格越高。股东减持所得越多，中介机构得到费用也越多。大家或许记得存量发行，老股配售是新股募集资金的好几倍，
引发天怒人怨。不得不终止存量发行，记住一点A股不是美股。上市一大目的就是减持，对于股权不是那么珍惜的。只要有机会高位减持，是不会放弃减持良机的。所以别拿美国那一套说事，企业融资是更多采用债权融资避免股权被稀释。所以没有IPO堰塞湖，没有办法才会采用股权融资，而A股是能够采用股权融资绝对不会采用债权融资。
2、发行新股的市盈率如何确定？
目前A股发行方式有两种，一种是核准制，另一种是注册制，两种发行方式下的市盈率规定并不相同。其中主板、创业板和中小板实行的是核准制，科创板实行的是注册制，核准制市盈率上限为22.99倍核准制属于“行政性”的发行方式，上市公司需要在营收、净利润等方面达到IPO的要求，才能申请上市，在走完申请上市流程后，按照市盈率上限来进行发行，发行的市盈率上限为22.99倍。
上市企业根据拟增发的股份数量计算总股本，每股收益乘以发行市盈率就是发行价格，价格通过询价制来完成，所以并不是所有新股发行市盈率都一样，需要结合公司所处的行业、公司规模大小及未来前景，由市场给出一个多方都能接受的价格，一般情况下，小市值、新兴行业类公司，大家认为成长性比较好，会给出较高的估价，就会以22.99倍的市盈率上限进行发行。
以今年发行的新股科瑞技术，主营是做工业化设备研发，发行价15.1元，市盈率就是以上限22.99倍发行，而传统行业，或者大盘股，大家对未来没有高成长的预期，发行市盈率就会较低。比如最近被称为“最惨新股”的渝农商行，银行业本身已经是很成熟稳定的行业，没有大幅增长的可能性，所以给出的估值就比较低，发行价是7.36元，发行市盈率只有9.26倍，并且在上市的首日就打开涨停板，第二天跌停，第三天大跌3.8%，
科创板发行对市盈率无要求今年A股新创设了科创板，重点支持生物医药、集成电路等行业的公司融资做大做强，科创板实行的是注册制，属于市场化的发行机制，与传统的审核制有明显区别，取消了发行的市盈率上限，那么这些公司经过询价，就需要看机构对未来的预期了。比如提供原创新分子药物的科创板公司微芯生物，发行价为20.43元，发行市盈率达到了268.77倍，比非科创板新股发行市盈率上限还高出10倍，
不过对于高估值发行的公司也需要注意风险，微芯生物2019年8月13日上市首日最高涨至125元，至今天（10月31日），股价跌至50.75元，如果是上市首日追高买入的，两个半月时间亏损高达59.4%。两种方式的优劣这两种方式各有优劣，对于第一种核准制，存在明显的行政性质，虽然理论上审核部分存在为上市公司质量“背书”的成分，而实际上很多公司为了达到上市的目的，粉饰财报欺诈上市，上市后业绩开始一路下滑，与监管为上市公司质量“把关”的初衷背道而驰。
