香港房地产三次 熊市 中银行及股市兴衰史

中国股市历史上的牛市，熊市"香港基本面没有泰国当时那么差，但是房地产而且股市泡沫很多。”房地产泡沫实际上也恶化了经济环境，增加了生产和销售成本，积累了通胀压力，“而且，我们认为维持联系汇率制度的成本太高，我们认为香港特区政府无法生存，”随后，对冲基金开始了对港元长达十个多月的持续攻击，在汇市、股市、期货市场，对港元发起了立体攻击:先是大量做空港元换美元，同时做空港元期货，然后在股市做空港股，在恒生指数期货市场大量卖出期货合约。

前索罗斯基金交易员:如何制造亚洲金融危机08年7月4日02:40。《第一财经日报》前索罗斯基金交易员琼斯:我们如何制造亚洲金融危机？作为索罗斯亚洲战争阵营中最重要的交易员之一，于刚在琼斯谈到最后不得不从香港"全身而退"的失败经历时，淡定地说，"我们犯了一个错误"；至于外界质疑香港政府干预市场，他为之辩护。“如果香港政府再犹豫不决，整个金融市场很可能会彻底崩溃。

/图片-郁金香热发生在2世纪和17世纪的荷兰。17世纪日本江户时代的鲁园泡沫经济。18世纪英国南海公司的泡沫经济(南海泡沫事件)。这一事件成为泡沫经济的词源。大萧条。日本80年代的泡沫经济，1994年中南美墨西哥主导的泡沫经济，1997年亚洲金融危机，美国1999年和2000年的互联网泡沫经济，中国房地产2000年以来的泡沫经济。总体来说，在上海、北京、广州、深圳等一线城市比较明显。

20世纪20年代中期，美国经济经历了短暂的繁荣，建筑业日益繁荣。在这样的背景下，地理位置特殊的佛罗里达州出现了前所未有的房地产泡沫。佛罗里达州位于美国东南端，地理位置优越，冬季气候温暖湿润。第一次世界大战结束后，它迅速成为普通人的冬季度假胜地。因为佛罗里达的地价一直比美国其他州低很多，所以佛罗里达成为了理想的投资地。

1。1637年的郁金香狂热在17世纪的荷兰，郁金香是一种非常危险的东西。1637年初，当郁金香还在地里生长的时候，价格已经上涨了几百倍甚至几千倍。一朵郁金香可能是二十个技术工人一个月收入的总和。现在大家都承认这是现代金融史上第一次投机泡沫。而这件事也引起了人们的争议。在市场明显失灵的交换体系中，政府应该扮演什么角色？

17世纪，英国经济蓬勃发展。然而，人们的资金闲置，储蓄膨胀。那时候股票的流通量很小，拥有股票还是一种特权。正因如此，南海公司找到了暴利的商机，即与政府进行交易以换取经营特权，因为公众看好股价，推动了当时的债券转股票，进而反作用于股价的上涨。1720年，为刺激股票发行，南海公司接受投资者分期购买新股。投资很热情，股票供不应求，导致价格飙升到1000多英镑。

上世纪80年代，改革开放刚刚起步，整个社会弥漫着新气象和牢不可破的激情，但与此同时，各种新潮思想也不得不随时应对相应的政治风险。资本市场的思想具有划时代的意义，我很佩服当时中国人民银行研究部的20个研究生。1984年，他们写了一篇文章《中国金融改革战略探讨》，掀起了金融圈。其中，第一次谈到在中国建立证券市场的设想，直接引发了当时的持股热潮。

乐飞拥有天时、地利、人和。1984年7月，上海颁布了一部地方性法规《股票发行暂行规定》。乐飞抓住了这个机会，一切都自然而然地发生了。用现在的话说，他是第一个吃螃蟹的人。1986年9月26日，中国工商银行上海分行信托投资公司(静安支行1984年公开发行乐飞音响股份)开设交易柜台静安证券营业部，中国第一家证券交易部诞生，股票交易由此产生。

历史上有七次最严重的股市崩盘。分别是1929年美国股灾，1987年美国股灾，1989年日本股灾，1973 香港，1990年台湾省股灾，1996年中国股灾，2001年中国股灾。1.1973 香港股灾1969年，以李富昭为首的一批中资券商秘密筹备了一个中国的证券交易所——thefareateschangelimited，并于12月17日开业，普通大众开始参与证券和股票交易。当时恒生指数在12月29日创出160.05的新高，随后股市继续上涨。

首先我们要明确一点:国家为什么要设立股市？我觉得最根本的目的是为国企融资，这是看中国股市的核心。只有明白了这一点，才能理解中国为什么是“政策市”，为什么几年前开始走245，为什么周五暴涨。可以说，中国股市的大起大落是国企改制的需要，这是核心问题。至于私企，也是嫁出去的丫鬟，玩玩就好。

寻找成长前景好的股票时，另一个需要考虑的因素是价格收益率，即PE。这只是股票价格除以收益。PE有时被用作价值投资者的价格衡量标准。中国股票市场自1990年开放以来，已经走过了20个年头。回顾过去20年中国股市的牛熊交替，基本上都是以暴涨暴跌的“对称美”表现出来的。在此，笔者将这20年分为四个阶段:1000点中轴阶段、1000点底部阶段、1500点底部阶段和新中轴确认阶段。

在过去的六年里，中国股市经历了三轮频繁的大起大落。\x0d\x0a(1)第一轮涨跌:100点、1429点、400点(跌幅超过50%)\x0d\x0a以1990年12月19日为基准，中国股市以100点起步。1992年5月26日，上证综指飙升至1429点，这是中国股市第一次大牛市的“顶峰”。

前期500亿，后期准备向全国派遣。横扫东南亚之后，索罗斯把目光转向了香港。“香港基本面没有泰国当时那么差，但是房地产而且股市泡沫很多。”从1994年到1997年，香港的主要价格上涨了12次，造成了经济过热，导致工资水平和股市暴涨。1997年上半年，恒生指数从12000点涨到16800多点，7月份，恒生指数一个月内11次创出历史新高，香港，出现了“全民共享”的热潮。

房地产泡沫实际上也恶化了经济环境，增加了生产和销售成本，积累了通胀压力。“此外，我们认为维持联系汇率制度的成本很高，我们认为香港特区政府将无法生存。”随后，对冲基金开始了对港元长达十个多月的持续攻击，在外汇市场、股票市场等等。对港元发起了立体攻击:先是大量做空港元换美元，同时做空港元期货，然后在股市做空港股，在恒生指数期货市场大量卖出期货合约。