20年这一次的牛市不是一次真正的牛市，是结构性的牛市，就是少数股票狂涨，多数股票不涨，是一次伪牛市。这里最大的前提是能够确定牛市，牛市也有不同的阶段，暂且以初期、中期和后期来分，牛市后期的最主要特点是估值过高，特别是这一轮牛市主要题材的股票的估值基本上都达到了一个天花板的位置。
1、牛市来临？买什么类型的股票能翻倍呢？
什么类型的股票几乎都会翻倍。最少会95%以上的会翻倍，真正牛市来了，不止是翻倍这么点。因为牛市来了，通常指数都会翻倍，指数翻倍什么概念，2019年初指数只涨了25%，就有很多个股翻倍，更别说指数翻倍的情况下。只要你运气不是特别特别差（有很少很少部分个股会不涨，一般是公司有严重问题），随便买一只股票都能翻倍，
基本上就是送钱。选股：如果你什么都不懂，小白，那你就选一只财务不亏损的股票 跌幅超过85%以上的（上一波高点算起），买入持有，这样你会比大多数股民赚得多，牛市翻倍不是梦，牛市重要的是能全身而退，因为，股市不产生财富，牛市转熊市时，财富都会飞飞湮灭，都是纸上财富。下一轮牛市你准备好了吗？不要等牛市来了才进来，现在准备吧，
2、牛市后期的特点是什么？
牛市后期的最主要特点是估值过高，特别是这一轮牛市主要题材的股票的估值基本上都达到了一个天花板的位置。每一轮的牛市都有一个炒作主题，比如99年是电脑、互联网，2007年是大蓝筹、科技股，2015年是中小盘等，这一轮是货币放水下的核心资产，2020年这一次的牛市不是一次真正的牛市，是结构性的牛市，就是少数股票狂涨，多数股票不涨，是一次伪牛市。
这是和经济基本面相关的，就是大多数企业的基本面其实不好，不赚钱，只有少数企业不受周期和疫情影响，仍然赚钱甚至赚大钱，所以这些少数企业的股票，都涨到一个无以伦比的高度，如果单看它们，剔除那些不赚钱的企业，你发现股市其实已经涨到10000点了，估值非常之高。这次的“伪牛市”是因为货币大大超出实体经济所需而引起的价格抬高，是一种价格扭曲，而预期收益差前景黯淡的企业则不会享受到这种待遇，因为0的无数倍仍然是0，货币不会追逐它们，
此外，牛市的末期非常容易受到外界因素的干扰，每一次的上下震荡涨跌，都会联系到外围因素，比如美国的股市，国家的政策，最近的货币松紧，哪里哪里发生了什么大事比如货船把哪条运河堵住了，什么事情都能联系上。这同样反映了市场上一种谨慎的心态，估值抬高让市场继续上涨感到不自信，总是要找些理由，至于某些人所说的什么大妈都炒股了，周围人都说股票了，这些都是过热期的表现，离股市的终结往往还有很长一段时间，至于我们中国股市为什么周期性循环那么快，是因为我们是个新兴市场的股市，有价值的企业并不太多，兴衰成败交替很快，所以显得好像一旦很多人说炒股了就要结束了，其实不是这样。
3、牛市应该买低价股吗？
炒股才不到两年的人，是很难真正的理解价值投资的，世界投资大师巴菲特的老师格雷厄姆说过：股市短期看是投票机，长期看是称重机。这句话的意思是短期的走势是由人们的情绪或心理主导的，比如“概念”、“热点”等等其实质都得利用人们的情绪或想象力来进行炒作，这样的炒做在短期内是常常会有很大的收益的。特别是在A股市场投机心理严重，制度不健全，没有实质的做空机制的情况下，投机炒作之风盛行，
大量的股机炒做会给人们短期带来大量的财富效应，吸引更多的韭菜进入。但是人们的心理偏好式的炒作注意是不可能长久的，再大的牛市，如果没有基本面的价值支撑，也会被最终打回原形，近几年的几次牛市都是这样暴涨暴跌的，从长期来看没有基本面价值做支撑的低价股，它们的长期方向是逐步向下，甚至最终会面临退市之忧。而有业绩有价值支撑的股票，从10年、20年的长期走势我们可以看到，它们是一直震荡向上的。
