分级基金什么时候出现，中国的分级基金是什么时候开始的

来源：整理时间：2023-06-20 13:36:23 编辑：金融知识手机版

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1，中国的分级基金是什么时候开始的
2，分级基金新规从什么时候开始施行
3，分级基金B什么时候有风险
4，我买了分级基金一带B我如何知道什么时候会出现基金下折
5，分级基金的发展历程

1，中国的分级基金是什么时候开始的

大陆第一只分级基金——国投瑞银瑞福分级基金成立于2007年7月17日。

中国的分级基金是什么时候开始的

2，分级基金新规从什么时候开始施行

就是账户的资产必须在30万以上才可以做分级基金否则是不可以买分级基金的B类的

你好，这只是个意向，新规定还没正式出台，出台后也要有一个缓冲期。明年能实施就不错了。

分级基金新规从什么时候开始施行

3，分级基金B什么时候有风险

分级B基金不适合长期持有，因为他是要给分级A付息的，风险当然是熊市的时候，因为分级B是有杠杆的，大多数分级B都有下折设定

带杠杆的基金，风险很大，没有对行情的准确判断和快进快出的技术水平，不建议你买分级基金，因为这样的基金在下跌行情时，会死得很惨。2015年6月后的下跌行情，很多分级基金每天都是跌停，很多人什么也不懂就投资分级基金b，当时亏得很吓人。

分级基金B什么时候有风险

4，我买了分级基金一带B我如何知道什么时候会出现基金下折

当分级基金b份额单位净值跌破0.25元时触发下折，意味着下折当日分级基金b份额的净值杠杆高达5倍以上。另外，在分级b下折的时候，其溢价率越高，持有者的亏损就越大。因为亏损是市场交易价格和净值的溢价差。越接近下折的分级b卖盘越重，所以通常开盘后很快跌停，导致难以卖出。面对有下折危险的分级b，建议客户要不计成本地卖出

一带B的折算净值是0.25元，如果你T-2日看到B份额净值低于这个值，T-1日基金公司就会发布下折公告，T日停牌，T+1日复牌完成下折。建议你在B份额接近下折前就赶紧把它卖了，否则下折会损失很惨重。另外基金公司在B份额净值接近下折时会发布下折风险提示公告，这些都可以在基金公司官网的基金产品公告里面找到。还有就是每只基金的下折净值规定不同，具体也要翻基金合同，也是在基金公司官网上找。

下折是不定期折算,请多留意基金公司公告

跌破0.25元的“下折”阈值。多达10只分级基金的母基金再跌10%以内便会触发“下折”，其对应的b份额包括工业4b、同瑞b、证券股b、转债b级、创业板b、证保b级、钢铁b、券商b级以及煤炭b基等，而上述基金亦于昨日密集发布公告，提示下折风险。其中，工业4b、同瑞b的母基金需分别下跌约6.35%和6.59%便会触发“下折”。

5，分级基金的发展历程

2007年，第一支主动投资型分级基金国投瑞银瑞福分级基金（老瑞福分级）上市。由于当时没有股指期货、融资融券，带杠杆的投资工具权证又被要求停止发行而逐渐淡出证券市场。因其稀缺性，造成带杠杆的封闭期五年的老瑞福进取在上市初期溢价交易。但是老瑞福分级的分级结构极其复杂，普通投资者对于其份额净值的计算难以理解。　　2009年，长盛基金推出了长盛同庆可分离交易股票基金（老同庆分级），封闭期三年，按照4:6比例拆分为同庆A（150006）和同庆B（150007），同庆A每年获得5.6%的约定收益率，同庆B获取1.67倍的份额杠杆。其分级方式开创了融资型分级基金的先河。同年国投瑞银发行了开放式的瑞和沪深300指数分级基金，成为第一支可以子母基金配对转换的LOF指数型盈利分级模式分级基金，每年10月12日定期折算。相比主动投资型分级基金，其优点跟踪指数，各份额净值可以通过参照沪深300指数的涨跌幅计算出来，又可以通过配对转换进行套利。在此期间也有基金公司创新了其他模式。如兴全合润分级基金可称为类可转债模式、申万深成指分级基金可称为类优先股模式。复杂模式分级基金子基金名母基金阈值点母基金净值≤下阈值下阈值≤母基金≤上阈值母基金净值≥上阈值瑞银瑞和分级161207 瑞和小康150008 1 1.1 瑞和小康为指数基金，净值与母基金相同瑞和小康为份额杠杆1.6倍的阶段杠杆基金瑞和小康为份额杠杆0.4倍的杠杆基金瑞和远见150009 瑞和远见为指数基金，净值与母基金相同瑞和远见为份额杠杆0.4倍的阶段杠杆基金瑞和远见为份额杠杆1.6倍的杠杆基金兴全合润分级163406 合润A150016 0.5 1.21 合润A折算为净值1元的母基金，再4:6拆分为合润A和B 合润A类似于一个三年零利率的可转债合润A净值=母基金净值×100/121 合润B150017 合润B折算为净值1元的母基金，再4:6拆分为合润A和B 合润B为3年期份额杠杆1.67倍的阶段杠杆基金合润B净值=母基金净值×135/121 申万深成分级163109 申万收益150022 (1.1+约定收益率×累计天数÷365)÷2，即约0.55~0.58区间申万收益为指数基金，名义净值约为母基金净值的182%，承担母基金总资产91%的盈亏，名义上每年单利计息，只能与申万进取配对为母基金才能赎回申万收益类似于优先股，每年第一个交易日获得约定收益及之前净值<1元所欠n年约定收益（单利）申万进取150023 申万进取为指数基金，名义净值约为母基金净值的18%，承担母基金总资产9%的盈亏，类似权证具有配对博弈价值申万进取净值大于0.1元时为份额杠杆2倍的杠杆基金 2010年，国联安基金公司在借鉴了老同庆分级的融资分级模式的简洁和瑞和沪深300指数分级的LOF型可套利的优点，推出了跟踪中证100指数的国联安双禧分级基金。并且第一个提出了杠杆份额净值0.15元向下折算保证约定收益份额的收益的概念。但因为其仍按照老同庆分级的4:6拆分的模式，双禧B的份额杠杆仍为1.67倍。双禧分级每三年定折一次，双禧A单利计息。银华基金又在双禧分级的基础上改进，推出深证100指数分级基金，AB份额比值改为5:5，并且A份额设为每年定折一次，B份额净值小于0.25元或母基金净值大于2元进行不定期折算，但是取消了B份额的定期折算。银华深证100指数分级基金大受欢迎，银华基金逐渐取代了长盛基金融资型分级基金霸主地位。此后的融资型分级基金都基本遵循这一模式进行5:5或4:6拆分。　　2012年年初，证监会基金部出台《分级基金产品审核指引》，规定了分级基金为融资型分级基金。股票型分级基金初始份额杠杆不超过2倍，净值杠杆最大不超过6倍；债券型分级基金初始份额杠杆不超过3.333倍，净值杠杆不超过8倍。但此指引错误地规定合并募集的分级基金认购额不低于5万元，限制了场内规模的做大，遭到基金公司强烈反对，后放宽场外申购合并募集的母基金门槛至100元，但即使如此也对资产小于5万元的散户分拆套利制造了障碍，使得他们必须场外申购再转入场内分拆，延长了至少2个交易日的套利时间。9月银华等权90分级基金成为第一个触发向下不定期折算的基金。人们发现不定期折算相当于母基金1元的时候下跌37.5%就发生下折，而上涨100%才能上折，母基金净值上涨杠杆份额的净值杠杆会减小接近于1倍失去吸引力，对于杠杆份额显得不公平。　　2013年信诚沪深300基金通过修改合同，把触发向上不定期折算时的母基金净值设置为1.5元，使得母基金净值1元时只需上涨50%，B份额即可上折，此后新申报的分级指数基金上折都设置为母基金净值1.5元。而国泰基金公司在借鉴高约定收益会使A份额溢价而将房地产A、国泰医药A约定收益率设为一年定存利率+4%，从而使得分级基金容易整体溢价，并通过降低申购费为1%，申购费封顶1000元的门槛从500万元降低为100万元，以吸引申购套利资金源源不断流入。同时，基金公司在申报行业指数分级基金上下功夫，申报了金融(证券)、信息多媒体技术(TMT)、军工、食品等指数分级基金。 2013年，在借鉴广发证券的多空分级集合理财产品的基础上，基金公司设计出了多空分级基金。多空分级基金有两类，一类母基金为指数型基金，每3份母基金可以按照1:2的比例拆分为1份1倍空份额和2份2倍多份额，或者每4份母基金拆分为1份2倍空份额和3份2倍多份额的子基金；另一类母基金为货币基金，它是将货币基金拆分为等份额的2倍多份额和2倍空份额，或者每3份母基金拆分为2份1倍空份额和1份2倍多份额以跟踪目标指数涨跌幅进行对赌，可以视为一个杠杆较低的迷你股指期货。多空分级基金的多空份额的份额杠杆=约定系数（如2倍、-1倍、-2倍等）　　母基金为指数型的多空分级基金：　　多空份额净值= 1 + (指数型母基金净值 - 1) X 份额杠杆　　净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆　　价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆母基金为货币型的多空分级基金：　　多空份额净值= 货币型母基金净值×(1 + 区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆) （区间可为3个月、6个月、1年）　　净值杠杆=(份额杠杆-1)/(1 + 区间跟踪指数涨跌幅%×份额杠杆)+1　　价格杠杆=[(母基金净值×(1 + 区间跟踪指数涨跌幅%)/子份额价格)]×份额杠杆与融资分级基金相比，指数型多空分级的多空杠杆份额的净值杠杆、价格杠杆计算公式与融资型分级基金相同，因此风险也与融资分级的杠杆份额风险相同，但是做多杠杆份额和做空杠杆份额都不需要支付融资成本。并且可以通过同时持有一定比例的多空份额可以达到对冲风险、套保的作用。基金公司申报的多为跟踪沪深300指数、中证500指数的多空分级基金。大成、嘉实基金更进一步，设计出了多空分级ETF，使得套利更高效。证监会基金部在年末出台的《多空分级基金产品注册指引》中，规定了“多份额”与“空份额”的初始份额杠杆绝对值不超过2倍，最大净值杠杆绝对值不超过6倍。定期折算周期不能小于3个月。但是规定了参与门槛50万元，进行套利的拆分合并的门槛50万份，又规定了不定期折算后得到的母基金自动赎回而不是自动拆分。多空分级基金的风险不比传统融资型分级基金风险大，设立如此高门槛，不利于散户参与做空，与股指期货、融资融券相比毫无竞争优势，与市场普遍期待的“为散户提供做空投资工具”存在巨大落差，因此引起较大争议。