协议大宗交易和盘后定价大宗交易。大宗交易，是指特定对象之间的自愿买卖，大宗交易又称大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易，在盘后定价大宗交易中，证券交易收盘后按照时间优先的原则，以证券当日收盘价或证券当日成交量加权平均价格对大宗交易买卖申报逐笔连续撮合的交易方式。
1、大宗交易是什么，为何进行大宗交易而不直接在二级市场上购买股票？
对于这个问题，每日经济新闻编辑郭鑫认为：大宗交易又称大宗买卖，是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。简而言之，就是以交易所为中介由买卖双方私下达成的一笔数额较大的股票交易，为什么交易需要私下达成协议呢？在A股开市，证券的正常交易阶段，如果在公开市场上大量买卖股票则会对股价的波动产生剧烈影响，当投资者需求的证券数量较大时，公开市场一般短时间内难以满足，即便能够满足，但买卖交易较为繁琐。
如此，便产生了打包一次性交易的需求，通过大宗交易，把短时间内想要达成大量交易的买家和卖家撮合到一起，参考当日股价，商定一个合理的价格，一次性达成交易。不仅避免了市场价格波动，还满足了交易的需求，在A股中，交易所对大宗交易进行了明确的界定，而且沪深两市对于大宗交易的要求各不相同。上交所对大宗交易的界定：A股单笔买卖申报数量在30万股（含）以上，或交易金额在200万元（含）人民币以上的，都需要进行大宗交易，
而大宗交易的时间也是有特别规定的，上交所规定每个交易日接受大宗交易申报的时间分别为：9：30-11：30、13：00-15：30接受意向申报，15：00-15：30接受固定价格申报。每个交易日9:30至15:30时段确认的成交，于当日进行清算交收，每个交易日16:00至17:00时段确认的成交，于次一交易日进行清算交收。
停牌个股不接受大宗交易的申报，深交所对大宗交易的界定与上交所的界定类似，A股单笔交易数量不低于30万股，或者交易金额不低于200万元人民币。但是，需要注意的是，深交所大宗交易方式有两种：协议大宗交易和盘后定价大宗交易，在协议大宗交易中，交易双方互为指定交易对手方，协商确定交易价格及数量的交易方式。
在盘后定价大宗交易中，证券交易收盘后按照时间优先的原则，以证券当日收盘价或证券当日成交量加权平均价格对大宗交易买卖申报逐笔连续撮合的交易方式，协议大宗交易接受申报的时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30。盘后定价大宗交易接受申报的时间为每个交易日15:05至15:30，
2、为什么股票大宗交易，可以低于市场价10%以上买卖？
大宗交易，是指特定对象之间的自愿买卖。周瑜打黄盖，一个愿打一个愿挨，大宗交易的好处就是，卖的人可以把股票一次性卖出去，买的人也可以把股票一次性买进来，不必在二级市场逐笔交易。就好比做生意买卖东西，一次性批发很多价格当然便宜，比如一件衣服零售你卖300元，有人一次性跟你买10万件，你还卖每件300元，对方肯定不愿意买。
虽然有可能10万件衣服每件300元能全部卖出去，但会消耗很长很长的时间成本，一次卖出去节约了时间成本，还有，万一零售卖不完呢？当然，也有一些大宗交易成交价格比二级市场还贵，主要原因是买家极度看好后市，或者是利益输送，又或是主力机构左手倒右手，卖给自己人，用来欺骗散户，散户一看有人出比市场价贵这么多的价格一次性买入这么多股票，第二天主力高开吸引跟风追涨散户，待某个时刻，突然反手向下出货(做空)，散户知道真相为时晚矣，只有被套或第二天割肉出局。
