中国债券市场发展历程,债券市场发展历程图

(1)中国比尔市场发展历程从市场的成长过程来看，中国比尔市场经历了三个主要阶段。介绍一下中国股票市场 发展历史中国股票市场，和发展的出现到现在，只用了不到20年的时间，几乎把西方发达国家的股票都看完了，什么是债券市场债券市场是发行和交易的场所债券，它是(finance市场。

1994年，中国成立了三家政策性银行，分别是国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展 Bank。当时的背景是，推进四大国有独资商业银行改革，需要将政策性贷款剥离出来，让四大行专营商业银行业务。国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展 Bank成立以来，在支持国家重点建设、促进对外经济贸易、促进农业农村等方面发挥了积极作用发展。

根据经济结构的战略性调整，该行去年对西部和东北老工业基地的贷款占全部贷款的30.2%。因为这些项目大多是国家支持的，这些贷款享受国家政策的贴息或优惠。随着社会主义市场经济主义发展，政策性银行面临的环境、任务和经营状况发生了很大变化，许多原有的政策性业务实际上已经逐渐成为商业竞争。“如果不加快政策性银行的改革，就不能充分发挥政策性银行的作用，也会产生和积累更大的风险。

有脑子的人总有前景！所以先练好自己再问有没有前景！2005年6月15日是一个值得纪念的日子。这一天，债券远期交易正式登陆全国银行债券 市场。作为银行间债券-3/金融衍生产品，债券远期交易是央行推动利率市场自由化，发展资金。随着人民币债券远期产品的正式交易，中国金融市场拉开了期待已久的衍生品交易序幕，它的顺利上线也表明中国金融衍生品市场的雏形已经形成，同时也预示着中国的债券。

2011年4月29日，中国银行间市场交易商协会发布《非金融企业非公开定向发行债务融资工具规则》。2011年5月4日，中国银行间债券-3/推出首批非公开债务融资工具。发行人包括三家公司，规模为130亿元。其中，光大银行作为四家主承销商之一，独家承销中国国电集团公司首期发行规模50亿元，中国五矿集团公司与中国银行联合承销首期发行规模30亿元，占总发行规模的一半。

关于银行的起源，我们听过不同的版本，其实主要有两个版本，一个是金匠版本，一个是货币兑换商版本。戈德史密斯版本认为，银行的出现是从储蓄的功能开始的。因为金匠在制作黄金制品的过程中储存黄金，有很好的安全措施。有些拥有黄金的人会将黄金存放在金匠的店铺中，并为储存安全支付一定的保管费。时间长了，金匠发现他所在的地方有些黄金是不变的，也就是黄达教授早年书中所写的“总线不变”理论，于是金匠把这些“未使用”的黄金借出去，赚取利息收入。

这个假设很有道理，但是从来没有得到历史的验证，至少我们还没有看到。另一种货币兑换商的说法听起来不像金匠的出身那么合理，但却有据可查。一本是彼得斯写的《商业银行管理》。美国的玫瑰，另一个是我们在中国山西的银行号。票号是中国银行业的鼻祖，也是中国最早的银行家(如果可以这样算的话)。

Bill市场Bill市场主要有三种工具:汇票、本票、支票。从国际金融史来看，早期的商业票据主要是指票据交换，即出票人以交易的货物为标的，向收款人签发结算票据。汇票最早产生于英国，在美、日、法等发达国家发展迅速发展，自1990年以来呈下降趋势。现代金融中的商业票据主要是指以融资为目的，直接向投资者发行的无担保本票。

我国现行的票据市场指的是票据市场，即企业签发的用于结算的票据具有真实的交易背景，商业汇票的签发只针对与出票人有商品和贸易关系的收款人。票据市场是短期融资市场，一般不超过6个月。中国票据市场是货币市场的有机组成部分。和其他货币市场、发展一样，经历了几次大起大落。几经整顿，从1998年开始进入一个相对规范和快速的发展时期。(1)中国比尔市场发展历程从市场的成长过程来看，中国比尔市场经历了三个主要阶段。

中国货币政策的历史演变在中国计划经济时期，国家财政是国民收入分配的主体，财政政策在经济运行的调节中起着主导作用，发挥着巨大的调节作用。但当时银行是金融的附庸，无足轻重。连相对独立的央行和货币政策都不存在，更不用说货币政策的调控作用了。改革开放后，特别是1984年二级银行体系建立后，我国货币政策开始登上历史舞台，在宏观调控中发挥重要作用。

这一时期，货币政策仍然是集中统一的计划管理体制。由于国家处于高度集中统一的计划经济模式，货币和银行的作用被削弱了。直到1984年，中国才成立中央银行，开始实施货币政策。因此，这一阶段的经济指标处于计划体制下，价格制定、货币数量和经济增长完全由政府控制，货币政策的作用无法充分发挥。但是，从经济指标可以看出，政府的货币政策是在兼顾经济的同时优先稳定币值。

债券市场是债券发行和交易的场所，是(Finance市场)的重要组成部分。债券 市场是一个国家金融体系不可或缺的一部分。一个统一成熟的债券-3/能为全社会投资者和筹资者提供低风险的投融资工具；债券的收益率曲线是社会经济中所有金融商品收益水平的基准，所以债券 市场也是传导央行货币政策的重要载体。可以说，统一而成熟的-1 市场构成了一个国家财政的基础市场。

1短期融资券重启1.1短期融资券最早推出于1989年，中国人民银行于1991年5月25日发布了《关于发行短期融资券有关问题的通知》(银发)，作为兴业银行下属的证券营业部，兴业证券随着中国资本市场的成立而开始业务。1991年5月，事业部成立时，员工只有十几个，资金1000万。相比1988年以来众多证券公司的成立，兴业证券的营业部不过是证券市场的一个新兵。1991年10月29日，营业部正式对外营业，业务种类单一，主要从事国债和少数企业的场外交易债券代理发行。

1991年实现利润20多万元。1992年2月，我们与国内40多家证券机构一起向上海证券交易所申请会员资格并获得批准，成为首批13家异地会员之一。1992年10月，福州开始实行股票异地交易制度，克服了大量手工操作的问题，业务发展进入了质的飞跃。1992年实现利润200多万元，同年加入深交所。1993年，福建省成为中国股份制改革试点省份，兴业证券担任该省股票认购证申请表的主发行。

中国股票市场应运而生，发展到现在，只用了不到20年的时间，就差不多把西方发达国家股票市场200年发展看完了。目前市场的组织架构，交易清算系统的效率，甚至市场的规模，与很多西方国家并没有太大的区别，而当代中国的股票市场是一个“新兴 过渡”市场，从“姓社姓资”的长期争论，到邓小平“坚决尝试，但不关闭”的英明决策；从股份制改革的争论，到股市开放服务国企改革，再到股权分置改革基本完成，中国股市经历了近20年的风雨成长历程，经历了多变的政策选择。