什么是风险中性，为什么可以假定投资者是风险中性的

本文目录一览

1，为什么可以假定投资者是风险中性的
2，什么是riskneutral
3，什么是Undiversifiablerisk
4，什么是风险中性世界
5，风险价格定价

1，为什么可以假定投资者是风险中性的

投资者对于风险的态度本来就可分为风险偏好型，风险规避型以及风险中性三类。任何一种都有可能。不动产类的看中房乐投。

不明白啊 = =！

为什么可以假定投资者是风险中性的

2，什么是riskneutral

risk-neutral风险中性; 风险中立双语例句1A risk-neutral investor would pay$ 360,000 for this asset. 风险中性的投资者愿为该资产支付36万美元。

risk-neutral 风险中性the principal can get the maximum profit by leasing the firm, if and only if the agent is risk-neutral. 有且只有经理是风险中性时，所有者可以通过出租企业得到最大的利润。

什么是riskneutral

3，什么是Undiversifiablerisk

系统风险(System Risk) 系统风险又称市场风险，也称不可分散风险( undiversifiable risk)。是指由于某种因素的影响和变化，导致股市上所有股票价格的下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。系统风险的诱因发生在企业外部，上市公司本身无法控制它，其带来的影响面一般都比较大。

什么是Undiversifiablerisk

4，什么是风险中性世界

风险中性是相对于风险偏好和风险厌恶的概念,风险中性的投资者对自己承担的风险并不要求风险补偿.我们把每个人都是风险中性的世界称之为风险中性世界(Risk-Neutral World),这样的世界里,投资者对风险不要补偿,所有证券的预期收益率都是无风险利率.需要强调的是,风险中性假设下得到的衍生物估值同样可以应用于非风险中性的世界.真实世界里的投资者尽管在风险偏好方面存在差异,但当套利机会出现时,投资者无论风险偏好如何都会采取套利行为,消除套利机会后的均衡价格与投资者的风险偏好无关,罗斯(Ross,1976)严格证明了这一逻辑. 风险中性者并不介意一项投机是否具有比较确定或者不那么确定的结果。他们只是根据预期的货币价值来选择投机，特别而言，他们要使期望货币价值最大化。

5，风险价格定价

风险中性理论（又称风险中性定价方法 Risk Neutral Pricing Theory ）表达了资本市场中的这样的一个结论：即在市场不存在任何套利可能性的条件下，如果衍生证券的价格依然依赖于可交易的基础证券，那么这个衍生证券的价格是与投资者的风险态度无关的。这个结论在数学上表现为衍生证券定价的微分方程中并不包含有受投资者风险态度的变量，尤其是期望收益率。　　风险中性价原理是约翰·考克斯(John Carrington Cox)和斯蒂芬·罗斯（Stephen A. Ross）于1976年推导期权定价公式时建立的。由于这种定价原理与投资者的风险制度无关，从而推广到对任何衍生证券都适用，所以在以后的衍生证券的定价推导中，都接受了这样的前提条件，就是所有投资者都是风险中性的，或者是在一个风险中性的经济环境中决定价格，并且这个价格的决定，又是适用于任何一种风险志度的投资者。　　关于这个原理，有着一些不同的解释，从而更清淅了衍生证券定价的分析过程。首先，在风险中性的经济环境中，投资者并不要求任何的风险补偿或风险报酬，所以基础证券与衍生证券的期望收益率都恰好等于无风险利率；其次，正由于不存在任何的风险补偿或风险报酬，市场的贴现率也恰好等于无风险利率，所以基础证券或衍生证券的任何盈亏经无风险利率的贴现就是它们的现值；最后，利用无风险利率贴现的风险中性定价过程是鞅（Martingle）。或者现值的风险中性定价方法是鞅定价方法（Martingale Pricing Technique）。