期权合约为什么有8个价格，期货合同里有个执行价格间距不是很能理解一个期货合同可以有

来源：整理时间：2023-07-17 21:06:00 编辑：金融知识手机版

1，期货合同里有个执行价格间距不是很能理解一个期货合同可以有

你说的是期权吗？期权的行权价格间距是指基于同一合约标的的期权合约的相邻两个行权价格的差值，一般为事先约定的。比如合约标的的价格在20元至50元的期权合约，行权价格间距确定为2元。某股票股价为40元，处于￥20～40的区间，则以该股票为标的证券且到期日相同的认购或者认沽期权，其相邻两个行权价格应当相差2元，如38/40/42等等

期货交割价格与现货价格必须一致。因为期货就代表未来某个时间点待交割的现货价格。再看看别人怎么说的。

期货合同里有个执行价格间距不是很能理解一个期货合同可以有

2，解释期权期权费一级市场二级市场套期保值价格发现基差

1.期权：一种赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格Striking Price）或者执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种资产（称为标的金融资产Underlying Financial Assets）的权利的合约。 2.期权费：是指买方向卖方支付的购买权利的费用，也称保险费。 3.一级市场是期权的初级市场，也就是期权的发行市场． 4.二级市场是已发行期权进行买卖交易的流通市场。已发行的期权一经上市，就进入二级市场。 5.套期保值：是指企业为降低市场风险，预期买入或卖出某种资产，以达到锁定预期利益，降低市场行情波动给自己企业造成利益损害的行为。 6.价格发现：是指在一个公平，公开，高效，竞争的期货市场中，通过交易双方的喊价交易形成均衡价格。 7.基差：同一商品现货市场价格与期货市场价格的差异。 8.看涨期权：赋予期权买方购买标的资产权利的合约，就是看涨期权。 9.看跌期权：赋予期权买方出售标的的资产权利的合约就是看跌期权。

解释期权期权费一级市场二级市场套期保值价格发现基差

3，期权价格的构成

相关释义：　　期权价值　　俗话说，“一分钱，一分货。”美式期权比欧式期权有“提前行使权利”的优势，所以投资者也多付近1.5%的期权费。在价内的期权比在价外的期权要贵，因为概率在发生作用。当投资者买进期权（无论是买权还是卖权）时，实际上他们是在买一定时间内希望会发生作用的概率。买权反映价格上动的概率，卖权反映价格下动的概率。期权的价值主要是由以下两种价值组成的：　　期权价值=内涵价值+时间价值　　期权的内涵价值，指的是期权价格中反映期权敲定价格与现行期货价格之间的关系的那部分价值。就多头期权而言，其内涵价值是该现行期货价格高出期权敲定价格的那部分价值。如果期货价格低于或等于敲定价格，这时期权的内涵价值就为零，但不可能为负值；就空头期权而言，其内涵价值是该现行期货价格低于期权的敲定价格的那部分值。如果期货价格高于或等于敲定价格，这时，期权的内涵价值为零。空头期权的内涵价值同样不能为负值。　　期权的时间价值指的是期权的时间价值。例如，一笔多头期权的期权价格为9，敲定价格为78，当时的期货价格为75，那么，该笔期权的内涵价值为3，即78—75，而时间价值为6，即9—3。期权的时间价值既反映了期权交易期内的时间风险，也反映了市场价格变动程度的风险。在期权的有效期内，期权的时间价值的变化是一个从大到小、从有到无的过程．一般而言，期权的时间价值与期权有效期的时间长短成正比。　　内涵价值：期权的实际价值，即概率。　　时间价值：期权投资者为投资期权而进行融资的成本。　　如果现货价格＝$27 1/2，9月的american online put＠3o＝$3 1/8，那么，3 1/8＝21/2＋5/8( ov＝iv十tv)；　　9月的america online put＠25＝$1/2，那么，1/2=l/2（ov＝tv）；　　10月的aericar online put＠25= $13/8，那么，13/8=13/8（ov=tv）。　　可以看出，价内的期权至少等于它的内涵价值；价外的期权只有时间价值，而且时间越长，价值越大，因为融资需要的成本也越高。

期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分，即内涵价值和时间价值。期权价格=内涵价值+时间价值。内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说，可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。（1）实值期权当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期权。（2）虚值期权当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时，该期权为虚值期权。（3）两平期权当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时，该期权为两平期权。看涨期权看跌期权实值期权期权执行价格<实际价格期权执行价格>实际价格虚值期权期权执行价格>实际价格期权执行价格<实际价格两平期权期权执行价格=实际价格期权执行价格=实际价格期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。值得注意的是，time value与到期时间的关系如上图所示，是一种非线性的关系，而不是简单的倍数关系。期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险，当合约0%或100%履约时，期权的时间价值为零。虚值期权和两平期权的内涵价值为零。到期日的时间价值为零。期权价格（未到期）期权价格（到期）实值期权内涵价值+时间价值内涵价值虚值期权时间价值大于零两平价值时间价值大于零

期权价格的构成

4，金融期权的理论价格及其影响因素

金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。期权价格受多种因素影响，但从理论上说，由两个部分组成，一是内在价值，二是时间价值。 1．内在价值。内在价值也称履约价值，是期权合约本身所具有的价值，也就是期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益。一种期权有无内在价值以及内在价值的大小，取决于该期权的协定价格与其基础资产市场价格之间的关系。协定价格是指期权的买卖双方在期权成交时约定的、在期权合约被执行时交易双方实际买卖基础资产的价格。根据协定价格与基础资产市场价格的关系，可将期权分为实值期权、虚值期权和平价期权三种类型。对看涨期权而言，若市场价格高于协定价格，期权的买方执行期权将有利可图，此时为实值期权；若市场价格低于协定价格，期权的买方将放弃执行期权，为虚值期权。对看跌期权而言，市场价格低于协定价格为实值期权；市场价格高于协定价格为虚值期权；若市场价格等于协定价格，则看涨期权和看跌期权均为平价期权。从理论上说，实值期权的内在价值为正，虚值期权的内在价值为负，平价期权的内在价值为零。但实际上，无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权基础资产的市场价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于零或等于零，而不可能为一负值。这是因为期权合约赋予买方执行期权与否的选择权，而没有规定相应的义务，当期权的内在价值为负时，买方可以选择放弃期权。如果以EV。表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权基础资产在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看涨期权在t时点的内在价值可表示为： (St-x)·m(St＞x) EVt= 0 (St≤x) 每一看跌期权的内在价值可表示为： 0 (St≥x) Evt= (x-St)·m(St＜x) 2．时间价值。时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。在现实的期权交易中，各种期权通常是以高于内在价值的价格买卖的，即使是平价期权或虚值期权，也会以大于零的价格成交。期权的买方之所以愿意支付额外的费用，是因为希望随着时间的推移和基础资产市场价格的变动，该期权的内在价值得以增加，使虚值期权或平价期权变为实值期权，或使实值期权的内在价值进一步提高。期权的时间价值不易直接计算，一般以期权的实际价格减去内在价值求得。（三）影响期权价格的主要因素 1、协定价格与市场价格 2、权利期间 3、利率 4、基础资产价格的波动性 5、基础资产的收益

权证是指一种以约定的价格和时间(或在权证协议里列明的一系列期间内分别以相应价格)购买或者出售标的资产(theunderlying)的期权。理论上，凡有明确估价且在法律上为可融通物，都可作为标的资产，如股票(单一股票或是一篮子股票或类股)、股价指数、黄金、外汇或其它实物商品等，但如果没有特殊指明，我们通常所指的标的资产就是股票，即所谓正股。认股权证作为一种衍生金融产品，因交易功能的扩大而使其具有独特的投资价值。法律上，认股权证本质上为一权利契约，即投资人于支付权利金购得权证后，有权于某一特定期间或期日，按约定的价权证的价值结构及影响因素格(行使价)，认购或沽出一定数量的标的资产(如股票、股指、黄金、外汇或商品等)。认股权证的内在价值就是这种权利的价值化。　　由于认股权证总是附带一定条件，所以其执行价值总是在一定条件下持有人获取价差利润的具体化。对于认股权证而言，其执行价值就是指在特定时间内正股价高于执行价的那部分价差，如某股票正股价为120元，执行价为100元，那么认股权证的执行价值，即内在价值就是20元；而认沽权证则相反，其执行价值体现为特定时间内正股价低于执行价的那部分价差。权证的内在价值，即权证立即履约的价值，就是权证的执行价值，如果价差为零或为负值时，权证就没有执行价值，其内在价值为零。权证的价值生成机理与期权完全相同

5，购买一张50ETF期权合约需要多少钱

目前上交所上市的上证50ETF期权的委托单位为“张”，委托数量为1张或其整数倍。1张期权对应的是10000份上证50ETF。最小报价单位为0.0001元。根据不同的报价，合约的价格不一样。此处的报价为权利金的报价，即期权买方向卖方支付的用于购买期权合约的资金。具体您可以查看50ETF期权行情揭示。比如，某50ETF期权合约现价0.2109元，买入1张合约，那么：现价0.2109*10000=2109元（即权利金为2109元，若权利方放弃行权，则该笔费用支付给义务方）。50ETF期权的权利金小到1块，大到几千一张合约。不过大部分投资者在选择合约的时候，都会选择几百块左右的合约。但是选择的合约不同，权利金也是不一样的。在50ETF期权中主要有两个方面会产生手续费，一个方面是券商佣金，另一方面就是交易收取的经手费与结算费，行权费需要再额外收取一定金额作为手续费。大部分证券公司会收取1.9元/张的手续费金额，如果投资者是选择卖出开仓，则不收取手续费。对于刚开户的投资者，证券交易所是限制了一定交易数额的，就是不能够超过100张。单日限额是5000张。文章来自于：【期权酱】

购买一张50ETF期权合约需要多少钱？在50ETF期权交易中，我们需要明白几个点：1. 50ETF一次最少购买“一张”2. 50ETF期权手续费是按照张数收取，与购买市值无关，比如5000元一张和100元一张的手续费是一样的3. 一张50ETF期权对应的是10000份50ETF基金份额，我们看到期权合约报单价格是0.0530，实际上这张合约价格是530元（需要×合约单位10000）图片来源于公号：期权知识星球我们可以看到最高合约买价一张为六千多元。文章首发于：期权知识星球

经中国证监会批准，上海证券交易所（以下简称“本所”）决定于2015年2月9日上市交易上证50etf期权合约品种（以下简称“上证50etf期权”）。现将有关事项通知如下：一、上证50etf期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。自2015年2月9日起，本所按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的上证50etf期权合约。上证50交易型开放式指数证券投资基金的证券简称为“50etf”，证券代码为“510050”，基金管理人为华夏基金管理有限公司。二、上证50etf期权的基本条款如下：（一）合约类型。合约类型包括认购期权和认沽期权两种类型。（二）合约单位。每张期权合约对应10000份“50etf”基金份额。（三）到期月份。合约到期月份为当月、下月及随后两个季月，共4个月份。首批挂牌的期权合约到期月份为2015年3月、4月、6月和9月。（四）行权价格。首批挂牌及按照新到期月份加挂的期权合约设定5个行权价格，包括依据行权价格间距选取的最接近“50etf”前收盘价的基准行权价格（最接近“50etf”前收盘价的行权价格存在两个时，取价格较高者为基准行权价格），以及依据行权价格间距依次选取的2个高于和2个低于基准行权价格的行权价格。 “50etf”收盘价格发生变化，导致行权价格高于（低于）基准行权价格的期权合约少于2个时，按照行权价格间距依序加挂新行权价格合约，使得行权价格高于（低于）基准行权价格的期权合约达到2个。（五）行权价格间距。行权价格间距根据“50etf”收盘价格分区间设置，“50etf”收盘价与上证50etf期权行权价格间距的对应关系为：3元或以下为0.05元，3元至5元（含）为0.1元，5元至10元（含）为0.25元，10元至20元（含）为0.5元，20元至50元（含）为1元，50元至100元（含）为2.5元，100元以上为5元。（六）合约编码。合约编码用于识别和记录期权合约，唯一且不重复使用。上证50etf期权合约编码由8位数字构成，从10000001起按顺序对挂牌合约进行编排。（七）合约交易代码。合约交易代码包含合约标的、合约类型、到期月份、行权价格等要素。上证50etf期权合约的交易代码共有17位，具体组成为：第1至第6位为合约标的证券代码；第7位为c或p，分别表示认购期权或者认沽期权；第8、9位表示到期年份的后两位数字；第10、11位表示到期月份；第12位期初设为“m”，并根据合约调整次数按照“a”至“z”依序变更，如变更为“a”表示期权合约发生首次调整，变更为“b”表示期权合约发生第二次调整，依此类推；第13至17位表示行权价格，单位为0.001元。（八）合约简称。合约简称与合约交易代码相对应，代表对期权合约要素的简要说明。上证50etf期权的合约简称不超过20个字符，具体组成依次为“50etf”（合约标的简称）、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”、标志位（期初无标志位，期权合约首次调整时显示为“a”，第二次调整时显示为“b”，依此类推）。认购期权最大涨幅＝max｛合约标的前收盘价×0.5%，min [（2×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×10％｝认购期权最大跌幅＝合约标的前收盘价×10％认沽期权最大涨幅＝max｛行权价格×0.5%，min [（2×行权价格－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×10％｝认沽期权最大跌幅＝合约标的前收盘价×10％连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时，期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段开仓保证金最低标准认购期权义务仓开仓保证金＝[合约前结算价+max（12%×合约标的前收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的前收盘价）] ×合约单位认沽期权义务仓开仓保证金＝min[合约前结算价+max（12%×合约标的前收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格），行权价格] ×合约单位维持保证金最低标准认购期权义务仓维持保证金＝[合约结算价+max（12%×合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×合约标的收盘价）]×合约单位认沽期权义务仓维持保证金＝min[合约结算价 +max（12%×合标的收盘价-认沽期权虚值，7%×行权价格），行权价格]×合约单位