为什么分级a会溢价，为什么会出现分级基金合并溢价折价现象

来源：整理时间：2023-02-27 01:26:59 编辑：金融知识手机版

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1，为什么会出现分级基金合并溢价折价现象
2，请问华安300分级基金为什么A级基金代码150104折价B级
3，同一支分级基金A溢价20B折价20为什么
4，为什么分级基金有溢价或者折价
5，分级基金为什么分级a折价高分级b溢价就高

1，为什么会出现分级基金合并溢价折价现象

这是为了保证分级a的利益而设定。分级a是借钱吃利息的，不参与分级b暴涨的巨额利润，也不参与暴跌的巨额亏损。这就好比借钱炒股的，股票再怎么亏，也不能不还钱，而股票再怎么赚，也不会多还钱。

为什么会出现分级基金合并溢价折价现象

2，请问华安300分级基金为什么A级基金代码150104折价B级

主要原因是A类的收益率不足以吸引投资者在平价状态买入，折价后收益率和债券市场上15年期信用债的收益率相当另一个原因是目前要放杠杆做指数的方法只有期货、融资融券、B级基金，需要的资金规模从大到小排列。而从目前的利率水平看，用融资融券做比用B级做利率还略高，所以B级当然会溢价啦。

请问华安300分级基金为什么A级基金代码150104折价B级

3，同一支分级基金A溢价20B折价20为什么

股价除了受净值影响外，短线还受庄家操盘影响。分级a的股价能比净值高20%只能是庄家不计成本买入导致股价虚高，不过这么高是太夸张了。分级b股价比净值低20%倒是在熊市里是可能的，盘子小的基金如果庄家不计成本出逃，股价就会暴跌。而净值因为没有那么多赎回的所以跌幅小。另外净值是没有涨跌幅限制的也导致股价和净值不同步。

同一支分级基金A溢价20B折价20为什么

4，为什么分级基金有溢价或者折价

因为股价和净值，不是完全同步的。股价还受短线资金推动影响，净值则只受基金经理买入的股票涨跌影响。

分级基金因为有两个子基金，a和b。a是优先份额，约定收益，比如一年定期+3%；b是激进份额，享受剩余收益（当然还有风险）。而a和b是有一定比例的，比如5:5或者3:7，就相当于基金的投资者向a借钱投入市场，到期给a固定收益，所以这里有一个杠杆。因为a、b都是可以在二级市场交易的，所以分别都会存在溢价（即交易价格比基金净值高）。但也会有一个整体溢价率，整体溢价率=a溢价率*a份额比例+b溢价率*b份额比例。所以如果杠杆高的话，b的溢价率就会对整体溢价率有一个比较大的影响。当然折价的话，也会有较大影响。整体溢价率和母基金溢价率相比，就可以进行套利，这是后话~

5，分级基金为什么分级a折价高分级b溢价就高

正是这两个份额组成基础份额啊而基础份额平价，这样A\B就相互折溢了

一份分级基金a加上一份分级基金b可以合并成为两份母基金。分级a具有债性，分级b初始具有一倍杠杆，即本质上是分级a将资金借给分级b的持有人，那为什么有的分级a溢价分级b折价，而有的分级a折价分级b溢价？这主要是由于分级a与分级b不同的定价模型、分级a分级b与母基金套利机制，以及分级b的杠杆机制与10%涨跌停板不协调所致。大概有以下几种情况：一、分级a的利率过高，导致a溢价b折价比如中航军工a，其固定收益为7%，即该分级a其实类似于年利率为7%的永续债。根据债券的定价模型，其价格应该等于每年的利息收入除以市场无风险利率。目前市场的无风险利率即十年期国债的收益率也就是在3%左右，也就是因为中航军工a的固定收益过高，造成了分级a必然溢价，也由于套利机制的存在，分级b必然低于其净值，即折价。二、分级基金不设上折下折机制，造成溢价折价无法得到修正。例如申万菱信深成指分级基金，不设折算机制，一旦分级b净值低于0.1元，分级a暂时也要承担净值下跌风险直至分级b净值恢复0.1元后，分级b净值超过0.1元部分优先用于偿还分级a在下跌时所代垫的亏损。在这样的机制下，且由于我们的市场没有这么成熟，故分级b的溢价迟迟得不到修正，分级a也只能折价了·。三、在快速上升或者快速下跌时，分级b受到涨跌停板的限制，涨跌幅只能是不超过10%，但是由于其带有杠杆的特性，其净值的涨跌在市场大幅波动的情况下，将有可能超过10%，甚至是20%或者30%，那么此时其交易价格往往大幅高于或者低于其净值，由于套利机制的存在分级a将反向的折价或者溢价。投资机会：1. 如果预期利率上升，如果分级a是固定利率的话，理论上其价格应该下跌，那么分级b价格就有上升的机会。2. 在平衡市中，如果分级a有较大幅度的折价，那么可以等市场修正其价格修正。