三、对格林斯潘的评价与当前形势第一,格林斯潘是失败的吗。我认为现在世界难题是地球环境保护,从上述可以看出,格林斯潘的决定实际上是利弊相当,并且从现在看弊大于利的,那么,怎么评价格林斯潘呢,二、格林斯潘式失败的发生原因在事后总结时,格林斯潘失败的原因被认为是,在经济发生危机,并且金融市场和资产价格明显有较大泡沫时,对于风险应该是选择挤出,而不是助长。
1、世界性的大难题是什么?为什么?
我认为现在世界难题是地球环境保护!这是世界的话题,也是人类的话题。如果不是难题,也不会全世界几佰名科学家联名向世界各国提出的紧迫感!这是人类面临的生死存亡的问题!世上还有什么问题比人类的存亡还大呢?地球环境保护,说起来容易,做到很难!世界一些国家我行我素,对环境保护说的一套,做的一套,连美国也退群了,甚至退了一群又一群!豺狼国度才不管你环境保护,大搞军备竞赛,到处发动战争,甚至轰炸油库油轮,比如在伊拉克等国无恶不作!连俄罗斯人也说他们是人类的公敌!再加上,全世界的汽车越来越多,从而加重了空气的污染!再加上越来越多地使用化工品和农药,工厂费气费水的大量排放,甚至偷偷地进行!再加上过度的开採和开发,等等!世界各处巳出现了大量的雾霾,这就是人类的无常的到来,如果人类没有深刻的,尽快的悔改,人类面临已不是大话了!,
2、什么是格林斯潘式的失败?导致其失败的逻辑是什么?
格林斯潘式失败是一个新兴的名词,即现在回顾格林斯潘在90年代的两次预防式降息后,对泡沫和风险的纵容助长,导致在真正经济危机到来时,美联储不但没有充足弹药可用,真正的冲击反而还更加严重。一、格林斯潘的成功和失败格林斯潘是美联储历史上最成功,或者说最著名的一任主席了,假如不是这样,他也是美联储历史上任期最长的一任主席,
他任期中最为亮眼的成绩,就是90年代的两次“预防式降息”。(一)预防式降息的成功格林斯潘分别在1995年和1998年决定开始降息,并且不同于鲍威尔犹豫而暧昧的态度,格林斯潘在美国经济刚刚露出下行的苗头时,就果断开展了系列的降息,直到经济重回轨道,这两次被称为“预防式降息”的行为,也让格林斯潘声名鹊起,
可以看到,这两次降息是美国为数不多的两次pmi已经跌到50的荣枯线以下,却还没有出现衰退的情况,可以认为,这两次降息拯救了美国经济,防止,或者说至少延缓了经济衰退的到来。(二)为何成为格林斯潘式失败?格林斯潘式失败这个名词是新的,但是这个观点却由来已久,从2008年次贷危机之后反思,在危机前的降息是否那么迫切和必须是这个观点主要考虑的问题。
因为格林斯潘的第二次降息,即1998年的降息,实际上并不是解决了经济下行的趋势,而是把危机向后延迟了,在2000年互联网泡沫破灭之后,人们认为正是这次降息推升了泡沫风险,从而引发了美股更大规模的灾难性下跌,回到次贷危机的爆发,2007年的降息虽然已经不是格林斯潘担任主席,但是降息的观点却与格林斯潘一脉相承,而这同样推升了泡沫,使美股在2008年出现大幅度下跌之前,已经充满了泡沫和高估;房地产领域的资产泡沫同样如此,最终引发了金融危机。
二、格林斯潘式失败的发生原因在事后总结时,格林斯潘失败的原因被认为是,在经济发生危机,并且金融市场和资产价格明显有较大泡沫时,对于风险应该是选择挤出,而不是助长,但问题在于,为何降息没有对经济进行支撑,提前避免衰退,而是反过来助长了泡沫呢?第一,经济周期的调整与降息的无能为力降息失败的最主要原因,是降息释放的流动性只流向了资本市场,推升了资产价格,而并没有对实体经济进行支撑,因此在降息后股市的根本性问题没有解决,仍然与实体经济的走势背离,并且因为资产价格被流动性推高,这样的背离反而更加严重了。
这是因为,经济周期性的调整主要问题是劳动力市场的错配,即在一定的经济增长期过后,由于市场发展的盲目性,劳动市场的分配会倾向于一个极端(往往是分配更集中于资本方而不是劳动方),就是我们所说,干实体不如玩金融,因此这样导致了结构性的问题,最终经济走向衰退,并在衰退中重新调整结构,再次增长,而这个问题恰恰是降息所解决不了的,因为降息只能增加货币供应,即在融资方面对实体经济有所帮助,但在结构性本就失调的问题上,降息却反而让金融面更快增长,却无法解决结构问题,这导致了资本市场与实体经济更快的相互背离。