基金的业绩归因

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恒生指数自2018年1月29日创出33484.08的历史新高后，近四年来几乎一路震荡下跌，2020年3月19日达到最低点21139.26，最大跌幅36.87%；截至2023年1月31日，收盘价为23802.26，较最高点下跌28.91%。以2018年1月29日收盘价计算，截至2023年1月31日，恒生指数下跌28.21%；同期沪深300上涨4.16%，创业板指数上涨130.92%。标准普尔。

那么，港股和大家熟知的a股有什么区别呢？让我们一起来看看。1.上市公司主要是中国大陆的企业，但它们的产业结构有很大不同。据HKEx官网统计，2020年末和2021年末，中国上市公司总市值分别占港股的80.10%和78.90%，成交额分别占89.30%和88.30%。从这个角度看，a股和港股主要是国内上市公司，但前者是“主场”，后者是“客场”。

现代金融理论忽视了对人的心理活动及其行为模式的研究，造成了理论与实证的偏差。行为金融学理论将心理学尤其是行为科学理论融入金融学，从微观的个体行为以及产生这种行为的心理和社会动机出发，解释、研究和预测证券市场中的现象和问题，并逐渐形成自己的理论框架，建立行为投资决策模型。行为金融理论家在对证券市场进行大量统计研究的基础上，获得了大量关于投资者投资行为的实证研究结论，从而为投资者提供了良好的证券投资策略。

1.行为金融理论和投资决策模型大量事实证明，投资者的行为模式及其深层心理特征对投资活动的结果有着直接而重要的影响。在研究复杂的金融市场时，我们必须考虑人类行为复杂多变的特点。基于行为科学、心理学和社会学的研究成果，初步形成了以投资活动当事人的心理因素为基础的行为金融学理论体系。

alpha系数反映了风险收益的水平。意味着越高，同等风险下收益越高。贝塔反映的是与市场波动相比的风险，越高意味着风险越大。r平方反映了回归方程中解释变量的解释力，即上述两个因素对基金的实际收益的解释力。越高，上述两个因素的解释力越强。α系数(α)α系数(α)是基金的实际收益与根据β系数计算的预期收益之差。其计算方法如下:超额收益为基金减去无风险投资收益(在中国是一年期银行定期存款的收益)；预期收益是贝塔系数β与市场收益的乘积，反映基金因市场整体变化而获得的收益；超额收益和预期收益之差就是α系数。

beta越高，基金相对于业绩评测基准的波动越大。如果β大于1，则基金的波动率大于业绩评估基准的波动率。或者反之，达拉斯到礼堂如果β为1，大盘上涨10%，基金上涨10%；大盘下跌10%，基金对应跌幅10%。如果β为1.1，大盘上涨10%，基金上涨11%；当大盘下跌10%时，基金下跌11%。

上证深证指数基金哪个更适合定投几乎是涨跌同步，上证大盘股差别不大，波动不大；深交所虽然叫中小板，但是指数也是由几只大盘股控制的，波动也差不多。定投基金上证50和沪深300哪个更合适，看你需要什么，能承担什么风险。总的来说，我建议年轻人做中证500，中年做沪深300，老年做上证50投资中证500指数，其中基金较好指数基金不适合中证股市长期投资。

指数未来会上下波动，指数基金很难有好的表现。未来根据国际经济金融形势，股市很难有好的表现。所以指数基金也很难有好的回报。建议选择近年收益最高的混合基金定投，如华夏回报、郭芙天汇、华安鲍莉、广发内需等，风险较小，收益适中，走势稳定。Index 基金只有股市处于单边牛市时，才会有好的表现。

这是因为他们也是根据市场来研究的，也因为一些原因，没有办法全部打开。估计他们的基金类别不一样，所以权限有限制，不是都能打开的，可能是因为年龄不够，也可能是因为名声不好，所以基金的权限打不开。中信证券股份有限公司作为中信证券基金大选资产管理计划(以下简称“本产品”)的管理人，于2021年7月5日发布了《中信证券基金大选资产管理计划变更的提示性公告》。