和美元脱钩当一国货币和美元挂钩后,可能会因各种原因与美元脱钩,根据该国货币当局(央行)选择脱钩的意愿,可分为两种。一国货币和美元脱钩的前提是先和美元挂钩,主动脱钩,即货币当局主动选择脱钩,原因往往是本国经济情况的发生变化,已经不适合挂钩美元。
1、美元和石油挂钩,石油跌成负数了,为什么美元不跌?
谁说的“美元和石油挂钩”呢?这不是瞎扯嘛。石油是一种商品,美元是一种货币,在国际商品贸易中,就说石油吧,只是以美元作为金额计量货币而已。还有其他的商品,在国际贸易中也都以美元来计价,比方说铁矿石也是用美元,而没有用澳元来计价,那是不是说美元和铁矿石挂钩了?显然不是,至于说国际贸易中,为什么用美元来计价结算?这主要历史原因是二战后的布雷顿森林体系约定的,一直到现在美元持续是一种全球性货币,具体的演变逻辑在这里就不赘述了。
因此,石油价格的变化,并不能影响美元价格变化,石油价格的变化是由供需关系决定的,在目前新冠疫情影响下,全球经济陷入了衰退,产业链和供应链都出现了严重问题,从而影响了市场对石油的需求。原油期货价格出现负数,只能说明市场对原油的需求量萎缩到了“冰点”,反映的是一种市场需求预期,仅此而已,而美元价格的涨跌内生性因素,主要是由美国经济基本面决定,通常会体现在美联储的货币政策上,无论是利率升降或是QE式流动性宽松,都是影响到美元价格的市场表现。
2、如果某国货币和美元脱钩会给自身的经济带来什么样的影响?
一国货币和美元脱钩的前提是先和美元挂钩,所以要先了解挂钩。“挂钩”指的是“设定固定汇率关系”(即实行固定汇率制),一国货币主管机构可以选择“挂钩”,可选择和哪种货币“挂钩”,也可以选择“不挂钩”(即浮动汇率制),没人强迫,自行选择,固定汇率制和浮动汇率制各有利弊,学术界对此争论也一直都存在,孰优孰劣,没有定论。
各个国家都是根据自己本国实际经济情况来选择汇率制度的、什么适合选什么,历史遗留:与美元挂钩当一国政府或央行选择本国货币与美元挂钩后,那么就会将本国货币与美元之间设定一个固定汇率比价目标(可允许略微上下浮动),若市场汇率偏离了这个设定目标,央行就会出手干预(外汇买卖或资本管制的方式),让市场汇率回归这个设个目标,以维护固定汇率关系。
政府或央行也可根据国内外经济环境的变化,来适时调整重新设定这个固定汇率目标,1973年,布雷顿森林体系彻底瓦解(黄金和美元的关系彻底割裂,国际通行的以美元为中心固定汇率制崩溃),但是其遗留影响非常深远:此后国际货币体系依然是以美元为中心,变成了一种美元本位制,许多国家依然自愿选择将本国货币和美元挂钩,锚定与美元的汇率关系。
直到2018年,依然有38个国家的汇率是锚定美元的,▼图:IMF发布的《2018年汇率安排与汇率限制年报》,在IMF的192个成员国中,货币政策框架选择“汇率锚定”的国家有81个国家,其中38个国家选择以美元作为“汇率锚”。来源:AnnualReportonExchangeArrangementsandExchangeRestrictions2018,IMF官网而且,在以前IMF的统计中,以美元作为“汇率锚”的国家占比更多,如下图:2018年时38个选择“美元锚”的国家占比为19.8%(38/192),而2010年时占比为26.5%,这意味着2010年时有51个国家(192*26.5%)选择了“美元锚”,
和美元脱钩当一国货币和美元挂钩后,可能会因各种原因与美元脱钩,根据该国货币当局(央行)选择脱钩的意愿,可分为两种:主动脱钩和被动脱钩。主动脱钩,即货币当局主动选择脱钩,原因往往是本国经济情况的发生变化,已经不适合挂钩美元,如中国大陆从2005年7月起开始从单一的锚定美元,转为参考一篮子货币,让汇率参考多元化。