证券投资理论基础是建立在什么上的，证券投资学专 kuai

来源：整理时间：2023-03-13 21:03:11 编辑：金融知识手机版

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1，证券投资学专 kuai
2，证券投资理论
3，证券投资分析主要流派与方法
4，国际资本流动理论的国际证券投资理论
5，证券投资分析需要具备的基本知识

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2，证券投资理论

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证券投资理论

3，证券投资分析主要流派与方法

证券投资分析主要流派与方法一、证券投资分析发展史简述　　起源于美国、英国等国。　　二、证券投资分析的主要流派　　(一)基本分析流派：是目前西方的主要派别。体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。两个假设为：“股票的价值决定其价格”、“股票的价格围绕价值波动”。　　(二)技术分析流派：指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化心脏完成这些变化所经历的时间等行为，作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。以价格判断为基础，以正确的投资电动机抉择为依据。　　(三)心理分析流派：其分析有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。　　(四)学术分析流派：重点是选择价值被低估的股票并长期持有，其代表化合物是本杰明?格雷厄姆和沃仑巴菲特。哲学基础是“效率市场理论”。　　各投资分析流派对证券价格波动原因的解释　　分析流派对证券价格波动原因的解释　　基本分析流派对价格与价值间偏离的调整　　技术分析流派对市场供求均衡状态偏离的调整　　心理分析流派对市场心理平衡状态偏离的调整　　学术分析流派对价格与所反映信息内容偏离的调整　　三、证券投资分析的主要方法　　证券投资分析有三个基本要素：信息、步骤和方法。　　目前所采用的分析方法主要有三大类：　　(一)基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法; 　　1、宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：　　(1)先行性指标。如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生活资料价格、企业投资规模。　　(2)同步性指标。个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。　　(3)滞后性指标。货币政策、财政政策、信贷政策、债务政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。　　2、行业分析和区域分析。　　3、公司分析。　　(二)第二类是技术分析。仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。　　其理论基础是建立在三个假设之上的：市场的行为包含一切信息;价格沿趋势移动;历史会重复。　　(三)证券组合分析法　　四、证券投资分析应注意的问题　　优点：主要是能够比较全面地把握证券价格的基本趋势，应用起来也相对简单。　　缺点：对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。　　因此，对于目前具有鲜明“资金推动型”的特征的我国证券市场，证券分析师应以“长看基本、中看政策、短看技术”的综合分析手段来探寻中国证券市场波动的内存规律。

证券投资分析主要流派与方法

4，国际资本流动理论的国际证券投资理论

古典国际证券投资理论，产生于国际直接投资和跨国公司迅猛发展之前。它认为，国际证券投资的起因是国际间存在的利率差异，如果一国利率低于另一国利率，则金融资本就会从利率低的国家向利率高的国家流动，直至两国的利率没有差别为止。进一步说，在国际资本能够自由流动的条件下，如果两国的利率存在差异，则两国能够带来同等收益的有价证券的价格也会产生差别，即高利率国家有价证券的价格低，低利率国家有价证券的价格高，这样，低利率国家就会向高利率国家投资购买有价证券。有价证券的收益、价格和市场利率的关系可表示如下：C=I/r上述中，C表示有价证券的价格，J表示有价证券的年收益，r表示资本的市场利率。假设，在A、B两国市场上发行面值为1000美元、附有6%息票的债券，A国市场上的利率为5%，B国市场上的利率为5.2%。根据上述计算得出，每一张债券在A国的售价为1200美元，在B国的售价为1154美元。可见，由于A国的市场利率比B国的市场利率低，则同一张债券在A国的售价比在B国的售价更高。这样，A国的资本就会流向B国购买证券，以获取较高的收益或花费更小的成本，其行为直至两国的市场利率相等为止。该理论的不足：(1)仅说明资本从低利率国家向高利率国家的流动，而未能说明资本为何存在大量的双向流动；(2)它以国际资本自由流动为前提，这与现实不符，在现实中各国对资本流动的管制处处可见；(3)即使国家间存在利率差异，也并不一定会导致国际证券投资；(4)该理论仅以利率作为分析问题的基点，有失准确性。现代证券投资组合理论，亦称资产组合理论，是美国学者马科维茨(H.M.Markovitz)于50年代在其《有价证券选择》一书中首先提出，后来托宾(J.Tobin)又发展了该理论。该理论采用“风险一收益考察法”来说明投资者如何在各种资产之间进行选择，形成最佳组合，使投资收益一定时，风险最小，或投资风险一定时，收益最大。该理论认为，所有资产都具有风险与收益两重性，在证券投资中一般投资者的目的，是获得一定的收益。但是收益最高伴随着的风险也是最大，可能本金也会损失掉。风险由收益率的变动性来衡量，采用统计上的标准差来显示，投资者根据他们在一段时期内的预期收益率及其标准差来进行证券组合，即投资者把资金投在几种证券上，建立一个“证券组合”，通过证券的分散而减少风险。但是在一段时间内投在证券上的收益率高低是不确定的，这种不确定的收益率，在统计学上称为随机变量，马科维茨借用它的两种动差，即集中趋势和分散趋势来说明证券投资的预期收益及其标准差。预期收益用平均收益来代表，它可以看作是衡量与任何组合证券投资相联系的潜在报酬。标准差则说明各个变量对平均数的离散程度，以表示预期收益的变动性大小，来衡量与任何组合的证券投资的风险大小。因此投资者不能只把预期收益作为选择投资证券的唯一标准，还应该重视证券投资收入的稳定性。多种证券组合可以提高投资收益的稳定，同时也降低了投资风险，因为在多种证券组合中不同证券的收益与损失可以相互抵补，起着分散风险的作用。作为投资者可能选择不同国家的证券作为投资对象，从而引起资本在各国之间的双向流动。现代证券组合理论指出了任何资产都有收益和风险的两重性，并提出以资产组合方法来降低投资风险的思路，揭示了国际间资本互为流动的原因，因此有其进步性和合理性。但该理论主要用于解释国际证券资本流动，而对国际直接投资却未作任何解释。此外，该理论假设市场是充分有效的，参与者都同时可以得到充分的投资信息，这与现实情况不符，因此，该理论也有它的缺陷。

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5，证券投资分析需要具备的基本知识

有没有听说过：看着东山的草比较绿的西山羊，东山羊也是。因为东山和西山距离较远，远处看另外一座山，总是觉得远处山头的草比较绿，而自己这边草很少。首先，证券行业并不比广告学高大上多少，而且往往在刚毕业上班那会会特别艰苦（因为需要拉客户开户成为正式员工，又没有什么经验，书本上的不算什么经验），即使度过艰苦的开头后，如果自己也炒股了，那恭喜你，按一个老股民的话说，十年后，什么都没有，除了一堆被套的股票。其次，证券业和广告学的核心都需要策划和吹嘘，即使你可以当上券商研究所研究员（一般要求硕士毕业），你还得费尽心机包装你的报告，到处去路演，跟拿着你的广告设计放在路口吸引目光是一个路数。最后，泼完冷水后，我们理性说说证券分析需要的知识——从上到下为：宏观、行业、公司和走势。一般散户（包括教科书）都是从下往上，开始就学走势分析的技术分析，那就本末倒置、误入歧途，十年而无功（我本人就是一个例子，因为这是关于谁决定谁的问题，不是走势决定行业），所以如果要专业，一门校选修根本无济于事，也不用担心天书的问题，因为每个选修的都这样，如果你稍微认真一点，交的作业稍微专业一点，那教课的老师就会刮目相看（我是这样，我用数学建模+量价关系写了一篇课程论文）。宏观方面——你可以学习理解什么叫投资时钟；行业方面——你可以搜索哪些行业现在未来几年比较景气；公司方面——哪些公司是景气行业的龙头公司；走势方面——目前是否处于相对低位。说了那么多废话，还是衷心劝没什么家底的人学好非金融类专业（会计还可以）。

证券投资分析的主要流派分为四大流派对于散户朋友，亚庄的观点是应该更侧重于技术流派的研究分析，所以我们主要讲下技术分析第一，基本分析流派，注重价值价格的偏离的调整。第二，技术分析流派。注重供求均衡状态的偏离和调整。第三，市场行为分析流派。注重市场行为和投资者心理状态平衡偏离的调整第四，学术分析流派注重价格与所反映信息内容偏离的调整。技术分析方法的理论基础是建立在三个假设之上的第一，市场行为包含一切信息，市场永远是对的。第二价格沿趋势移动。第三，历史会重复技术的定义和含义亚庄对技术的定义，技术是解决问题的方案，好的技术是解决问题的最佳方案。股票外汇等技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为和一切信息为分析对象，用数学和逻辑的方法，探索出普遍性的典型变化规律。并据此预测市场未来的变化的趋势方法。技术分析的要素量，价，时，空，和趋势，五大要素，我们把其称为五兄弟。五兄弟同台才能唱大戏。简单的五要素，不简单的辩证关系，时间空间的转换，对趋势方向把握的方法和准确程度各个门派注重和研判的精准程度是大不一样的，就我们亚庄理论来说，对五要素是非常注重的，并且我们有一套科学的研判方法和成熟的理论体系。希望大家也要建立起属于自己就此五要素有真理性的独到的体系。股票的技术要说简单也简单，无所谓就是在顺应方向的原则下找一个进点和卖点就可以了。技术分析理论的理论基础===道氏理论该理论的创始人，美国人，查尔斯、亨利、道。就目前一直沿用的道琼斯指数，就是道与爱德华、琼斯创立的。所以才叫道琼斯指数。就道氏理论大家可以在百度搜索一下认真的学习其精髓，本篇不做详细的赘述。道氏理论之趋势为根本，把市场按照持续时间划分为，主要趋势，次要趋势，和短暂趋势。主要趋势又分为三个阶段，第一个阶段为累积阶段，第二为上升阶段，第三为市场上升后达到顶峰后出现的又一个累积期。趋势必须得到交易量的确认，在确定趋势时，交易量是重要的附加信息，交易量应该在主要趋势方向上放大。一个趋势形成以后将会持续，直到趋势出现明显的反转信号，这是趋势分析的基础。然而确定趋势反转却并不容易，就道氏理论对反转和拐点的判断就几乎无能为力了。确定此信号的方法有好多，各门派的高低优劣，操作者技术水平的高低在确定反转拐点的精准程度和时间的先后就大不一样了，就目前来说经过比较，我们自信亚庄理论无论是在主要趋势和次要趋势以及短暂趋势的拐点判断方法，在可操作性和精准程度来说我们力求比任何一家都要好。传统的技术分析方法分类传统的技术分析方法可以分为指标、切线、形态、K线、波浪五大类，【一】指标类是根据历史价量的历史资料通过建立一个数学模型，给出数学上的计算公式得出一个体现市场某个方面内在实质的指标值。常见常用的传统指标有，平滑异同移动平均线[MACD]相对强弱指标[RSI],随机指标[KD]，趋向指标[DMI]乖离率[BIAS]等就具体的应用，大家可以在百度搜索学习就可以了。【二】切线类，是按照一定的方法和原则，根据股票价格数据在图标中画出的一些直线，然后根据这些直线情况进行推测股票价格未来走向的变化。为我们操作行为提供参考。这些直线就叫切线，常用的有，趋势线，轨道线，黄金分割线，甘氏线，角度线等【三】形态类，形态类技术分析就是根据价格图表中过去一段时间走过的轨迹形态来预测股票价格未来趋势的方法。主要的形态有M头、w底、头肩顶、头肩底等十几种【四】K线类，K线类的研究手法是侧重若干天的K线组号情况，推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空双方谁占优势，是暂时的，还是决定性的。其中K线图是进行各种技术分析的最重要的图表。【五】波浪理论把股价的上下变动和不同时期的持续上涨下降看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的规律，按一定之规进行，认为股票的价格也就遵循波浪起伏所遵循的规律。

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