为什么利率互换一直有套利机会，为什么固定利率换浮动利率是公允价值套期反过来则是现金流量套期

来源：整理时间：2023-06-22 22:28:13 编辑：金融知识手机版

本文目录一览

1，为什么固定利率换浮动利率是公允价值套期反过来则是现金流量套期
2，为什么会有利率互换
3，炒股怎么套利如何运用利率互换进行套利
4，利率互换产品到底是什么举例
5，货币互换和利率互换

1，为什么固定利率换浮动利率是公允价值套期反过来则是现金流量套期

固定换浮动是为了追求浮动收益浮动换固定那么未来现金流就固定下来了

为什么固定利率换浮动利率是公允价值套期反过来则是现金流量套期

2，为什么会有利率互换

可定是为了节约成本呀，一般是为了节约融资成本。比如，你可以在这个地方拿到5%的利率，别人要5.3%，你在对方所在地需要5%的成本，但你能拿到5.3%，对方可以在当地拿到5%，好吧，你们互相帮助，各取所需，都有5%了。百科介绍说：利率互换的目的是减少融资成本和利率风险。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。利率互换之所以会发生，是因为存在着这样的两个前提条件：①存在品质加码差异②存在相反的筹资意向

没有这回事.利率互是固定利率与浮动利率之间的互换,是利用不同借款人在不同的利率市场上的借款优势来进行互换."就是说libor+5%为什么比libor+1%更具有比较优势"仅是在当时的题目背景下的,互换的双方,信用低的借款人与信用高的借款的浮动利率借款情况,相差4%,而两者同是借固定利率款信用高的比信用低利率相差大于4%,故说,信用低的借款人借浮动利率款具有比较优势.

为什么会有利率互换

3，炒股怎么套利如何运用利率互换进行套利

炒股都是以低买高卖的方式赚取盈利，炒股技巧都是靠自己平时慢慢摸索经验的，各人的思路不同所以操作方法也会不一，炒股的方法很多，最重要的是找到自己的盈利方式。为了适应多变的股市行情，操作方式不应拘泥于某种固定形式，较理想的做法是适时将投机与投资方式选择使用，其操作原则如下： 1、在股价跌幅较深、所选择的股票市盈率偏低时，采取投资方式。 2、在股价高涨、某些股票市盈率较高时，采取投机方式。 3、在股价不上不下时，如未能肯定其未来走势将上或将下时，最好采取观望的态度，如果不准备观望，仅能采取投机方式。 4、在股价强势向上、采取投资方式时，也可以采取投机方式短线做多，以增加短线的收益。 5.、在股价走势向下、采取观望态度之前，也可以采取投机方式，先高抛短线做空，等到差价有利可图时再买进。 6、买卖之初应先决定是投资或投机操作，绝对不可临时改变，以免出现不必要的困扰。当前市场分歧很大，这就意味着近阶段变盘(或确定反转)将要出现，没有相当的风险评估和防范能力以及承担风险的经济和心理的充分准备的投资者不宜参与，旁观并用心分析行情细节，会使涉市未深的投资者提高日后入市的胜率。这些在平时的操作中可慢慢去领悟，新手前期可用游侠股市模拟炒股去练练，从模拟中找些经验，目前的牛股宝模拟版还不错，里面许多的功能足够分析大盘与个股，使用起来有一定的帮助，希望可以帮助到您，祝投资愉快！

不明白啊 = =！

炒股怎么套利如何运用利率互换进行套利

4，利率互换产品到底是什么举例

利率互换是指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。这个调换是双方的，如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定汇率，故称互换。互换的目的在于降低资金成本和利率风险。利率互换与货币互换都是于1982年开拓的，是适用于银行信贷和债券筹资的一种资金融通新技术，也是一种新型的避免风险的金融技巧，目前已在国际上被广泛采用。利率互换交易的基本原理就是大卫?李嘉图的比较优势理论与利益共享。首先，根据比较优势理论，由于筹资双方信用等级、筹资渠道、地理位置以及信息掌握程度等方面的不同，在各自的领域存在着比较优势。因此，双方愿意达成协议，发挥各自优势，然后再互相交换债务，达到两者总成本的降低，进而由于利益共享，最终使得互换双方的筹资成本都能够得到一定的降低。下面举一个简单的例子进行说明。　　假设有甲、乙两家公司，其信用等级及各自在固定利率市场和浮动利率市场上的借款成本如下表所示：　　通过表中的数据可以看出，甲公司由于信用等级高，在浮动利率市场和固定利率市场都有优势，但是。不难发现两公司固定利率之差为1.5%，而浮动利率之差仅为O.3%。因此，可以认为甲公司在固定利率市场具有比较优势。假设甲公司根据资产匹配的要求希望支付浮动利率利息而乙公司希望支付固定利率利息，如果二者按照各自原本的借款成本借款，总的成本为：6个月LIBOR+O.2%+10.5%=6个月LIBOR+10.7%。根据双方的比较优势，甲公司借入固定利率贷款，乙公司借人浮动利率贷款，然后再进行互换，总的成本为：9%+6个月LIBOR+0.5%=6个月LIBOR+9.5%。很显然，相对于不进行互换而言一共节省成本1.2%。双方可以按照事先确定的比例分享这部分节省下来的成本。比如，按照利益均分原则每一方就可以节省0.6%。　　具体的操作流程可以由下图演示：假设二者利益均分，即每一方节省0.6%，X=9.4%，那么，甲公司的实际贷款成本为：9%+LIBOR-9.4%=LIBOR-0.4%，而乙公司的贷款成本为：LIBOR+O.5%-LIBOR+9.4%=9.9%。双方成本都节省了0.6%。利率互换的特点： 1.利率互换作为金融衍生工具，为表外业务，可以逃避利率管制、税收限制等管制壁垒，有利于资本的流动。　　2.金额大，期限长，投机套利较难。绝大部分利率互换交易的期限在3—10年，由于期限较长，因此，投机套利的机会比较少，另外，利率互换一般属于大宗交易，金额较大。　　3.交易的成本较低，流动性强。利率互换是典型的场外市场交易(OTC)工具，不能在交易所上市交易，可以根据客户的具体要求进行设计产品，无保证金要求，交易不受时间、空间以及报价规则的限制。具体交易事项都由交易双方自主商定，交易手续简单，费用低。因此，成本较低，交易相当灵活。　　4.风险较小。因为利率互换不涉及本金交易，信用风险仅取决于不同利率计算的利息差，而且其中包含了数个计息期，能够有效地避免长期利率风险。　　5.参与者信用较高。互换交易的双方一般信用较高，因为如果信用太低往往找不到合适的互换对手，久而久之，就被互换市场所淘汰。能够顺利参与交易的大都信用等级比较高。利率互换的机制：　　利率互换是受合同约束的双方在一定时间内按一定金额的本金彼此交换现金流量的协议。在利率互换中，若现有头寸为负债，则互换的第一步是与债务利息相配对的利息收入；通过与现有受险部位配对后，借款人通过互换交易的第二步创造所需头寸。利率互换可以改变利率风险。　　固定利率支付者：在利率互换交易中支付固定利率；在利率互换交易中接受浮动利率；买进互换；是互换交易多头；称为支付方；是债券市场空头；对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。浮动利率支付者：在利率互换交易中支付浮动利率；在利率互换交易中接受固定利率；出售互换；是互换交易空头；称为接受方；是债券市场多头；对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。

5，货币互换和利率互换

呵呵，做这类题目首先要明确一个概念，这里的互换讲的是相对的优势而不是绝对的优势，而且在这里收益也不是判断的唯一标准了。而且可以理解成明明交易的一方无论是固定利率还是浮动利率都占绝对优势，即都比另一方要少，但肯定有一种利率比另一方的优势要小一些，那么这种利率就是他的相对劣势。而之所以他放弃绝对优势而选择相对优势，那是他为了避免风险或是其他原因一定要选择相对劣势的那种投资利率，在这种情况下，两者的合作可以共同降低成本。第一题：题中可以看出甲 9%的5年瑞士法郎借款 15%美元借款乙 9.5%5年瑞士法郎借款 16.5%美元借款无疑甲在瑞士法郎和美元都要占绝对优势。但瑞士法郎甲比乙少0.5%，美元甲比乙要少1.5%，可以看出甲占绝对优势，且在美元上也占相对优势，因为美元上的优势更加明显。题中隐藏的条件应该是甲一定要借入相对劣势的瑞士法郎，而乙一定要借入相对劣势的美元，这样题目才会有意义。所以，甲在市场上以15%的利率为乙借入美元，而乙在市场上以9.5%的利率为甲借入瑞士法郎。此时按你给的分析，甲向市场支付15%的美元利息，向中介人支付8.5%（这个利率水平是根据双方的获利协议自行商定的），同时得到中介人支付的15%利息，而乙方也由题中的操作，这样总收益就是双方相对优势的差。而利益的分配方式是可以自行商定的。第二题：同第一题，甲在固定和浮动利率上都是占绝对优势的，但在固定利率上比乙少了1%，浮动利率上只比乙少了0.25%。所以甲方在固定利率上有相对优势。而此题中仍然有一个隐藏的条件就是甲一定要以相对劣势的浮动利率来贷款。所以甲以固定利率为乙借款，乙以浮动利率为甲贷款，双方再与中介人一起分配利益。甲向市场支付12%的固定利率利息，同时向乙支付LIBOR-0.25%的浮动利息，收到银行支付的12%固定利息，而乙同样按题中操作，这样双方可以共同获利，而总利益就是双方相对优势之差，即题中的0.75%。而获利的分配同样可由三方自行商定。基本上就是这样分析的~~ 1. 甲借款人可获得固定利率为9%的5年瑞士法郎借款和固定利率为15%的美元借款，乙借款人可获得固定利率为9.5%的5年瑞士法郎借款和固定利率为16.5%的美元借款。甲的资信和借款成本优于乙，是显然的。乙本身也有借瑞士法郎的相对优势：乙借瑞士法郎与借美元的利率差为16.5%-9.5%=7%，而甲的利率差为15%-9%=6%，差价1%主要体现在借美元的利率上，同借瑞士法郎的差价只有0.5%，而同借美元的差价有1.5%，说明乙借瑞士法郎的相对优势. 本题是乙如果需要借美元, 甲需要借瑞士法郎,利用各自的优势进行互换,通过中介,即乙需要的美元由甲去借, 甲需要的瑞士法郎由乙去借. 如果不互换, 乙借美元利率16.5%,甲借瑞士法郎,利率9%,共支付利率（16.5+9%）互换后, 乙借瑞士法郎利率9.5%,,甲借美元利率15%,共支付利率(9.5%+15%) 两者相比,省下1%.三者瓜分. 结果:甲需要借瑞士法郎,得到了瑞士法郎借款,支付8.5%的瑞士法郎利率. 乙如果需要借美元,得到了美元借款,支付16.25%的美元利率. 中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险. 2. 甲可获得固定利率为12%的英镑借款或浮动利率恰好为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)水平的英镑借款. 乙能获得固定利率为13%的英镑借款或浮动利率为LIBOR+0.25%英镑借款. 如果同借固定利率款, 甲比乙少1%,同借浮动利率款, 甲比乙少0.25%,显然甲借固定利率的优势明显,而相对地乙借浮动利率款有优势. 本题是如果甲需要浮动利率款,而去借浮动利率款,支付利率为LIBOR,乙需要固定利率款而去借固定利率款,支付利率为13%,两者合计为: LIBOR+13% 利用各自的优势到换后, 甲借固定利率款,利率为12%,乙借浮动利率款,利率为LIBOR+0.25%,合计为: LIBOR+12.25% 两者相比,节省利率0.75%,三方瓜分结果: 甲需要浮动利率款,而得到浮动利率款,支付利率为LIBOR-0.25% 乙需要固定利率款,而得到固定利率款,支付利率为12.75% 中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险.

1. 甲借款人可获得固定利率为9%的5年瑞士法郎借款和固定利率为15%的美元借款，乙借款人可获得固定利率为9.5%的5年瑞士法郎借款和固定利率为16.5%的美元借款。甲的资信和借款成本优于乙，是显然的。乙本身也有借瑞士法郎的相对优势：乙借瑞士法郎与借美元的利率差为16.5%-9.5%=7%，而甲的利率差为15%-9%=6%，差价1%主要体现在借美元的利率上，同借瑞士法郎的差价只有0.5%，而同借美元的差价有1.5%，说明乙借瑞士法郎的相对优势.本题是乙如果需要借美元, 甲需要借瑞士法郎,利用各自的优势进行互换,通过中介,即乙需要的美元由甲去借, 甲需要的瑞士法郎由乙去借.如果不互换, 乙借美元利率16.5%,甲借瑞士法郎,利率9%,共支付利率（16.5+9%）互换后, 乙借瑞士法郎利率9.5%,,甲借美元利率15%,共支付利率(9.5%+15%)两者相比,省下1%.三者瓜分.结果:甲需要借瑞士法郎,得到了瑞士法郎借款,支付8.5%的瑞士法郎利率.乙如果需要借美元,得到了美元借款,支付16.25%的美元利率.中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险.2. 甲可获得固定利率为12%的英镑借款或浮动利率恰好为LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)水平的英镑借款. 乙能获得固定利率为13%的英镑借款或浮动利率为LIBOR+0.25%英镑借款.如果同借固定利率款, 甲比乙少1%,同借浮动利率款, 甲比乙少0.25%,显然甲借固定利率的优势明显,而相对地乙借浮动利率款有优势.本题是如果甲需要浮动利率款,而去借浮动利率款,支付利率为LIBOR,乙需要固定利率款而去借固定利率款,支付利率为13%,两者合计为: LIBOR+13%利用各自的优势到换后, 甲借固定利率款,利率为12%,乙借浮动利率款,利率为LIBOR+0.25%,合计为: LIBOR+12.25%两者相比,节省利率0.75%,三方瓜分结果: 甲需要浮动利率款,而得到浮动利率款,支付利率为LIBOR-0.25%乙需要固定利率款,而得到固定利率款,支付利率为12.75%中介公司得到了0.25%的收益,承担了甲乙信用风险.

一、比较优势理论与互换原理比较优势（Comparative Advantage）理论是英国著名经济学家大卫?李嘉图（David Ricardo）提出的。他认为，在两国都能生产两种产品，且一国在这两种产品的生产上均处于有利地位，而另一国均处于不利地位的条件下，如果前者专门生产优势较大的产品，后者专门生产劣势较小（即具有比较优势）的产品，那么通过专业化分工和国际贸易，双方仍能从中获益。二、互换条件互换是比较优势理论在金融领域最生动的运用。根据比较优势理论，只要满足以下两种条件，就可进行互换：?双方对对方的资产或负债均有需求；?双方在两种资产或负债上存在比较优势。以上是原理，其实第一题中可以把中介人去掉，交易仍然成立，而且双方的获益更多，但由于风险的存在，故需要中介人。相当于你把钱存银行，银行再贷给企业，而不是你直接给企业。如果去掉中介人你会做不？还不会的话推荐你先GOOGLE下比较优势，搞明白，在把题目的东西用图画出来。再计算下各公司的实际借款成本。那8.5%是计算后在甲可以接受的利率区间取的一个利率。

1题目本身有问题。乙方的瑞郎借贷利率应该是8.5%，不是9%。更重要的是，把美元债务变成瑞郎债务，会产生额外的汇兑风险，搞不好汇兑损失比利息还多，为了赚这0.25冒这个风险，简直是脑袋有毛病。只有美国公司把瑞郎债务转为美元债务，瑞士公司把美元债务转为瑞郎债务，才具有合理行。反正本币是不存在汇兑损失的。2太简单了，你又把题目抄错了，我真佩服你了，人才，乙的借贷利率应该是浮动-0.25%，不然怎么可能在浮动利率上有优势。唉，题目都抄写错，还做个屁！

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