美国投资人马拉比在《学习热爱对冲基金》一文中，总结了对冲基金的四个特征。首先，对冲基金顾名思义是用来对冲风险的一种基金，它与其他基金最显著的不同在于交易时方向相反，数量相当，对冲基金主要有两大特点吸引投资者和基金经理，相比大众所熟知的共同基金，对冲基金似乎要更神秘。
1、对冲基金是怎么盈利的？
首先，对冲基金顾名思义是用来对冲风险的一种基金，它与其他基金最显著的不同在于交易时方向相反，数量相当。也正是因为这个特性使得风险被有效控制，降低了组合风险，虽然在收益为正的情况下意味着减少了收益，但对于追求稳健型收益的投资者来说是一大福音，对冲基金主要有两大特点吸引投资者和基金经理。第一，对冲基金具有极大的投机成分，谁都希望能够在牛市分一杯甜羹，
第二，对冲基金特别是对于基金公司来说管理费极高，基金公司将这部分管理费用当做持续稳定的收益。其次，因为小编不清楚你指的盈利是哪方主体，是投资者还是基金经理，所以两边都讲讲，对投资者来说，利用对冲基金获得收益无非是看准时机同时购入看跌期权。当我们购买的股票跌价跌到了我们购买的期权价格以下，那我们就能将手中的股票以期权价卖出，从而冲掉风险，不至于亏损太多，
对基金经理来说，盈利主要是管理费用和利润提成。基金经理往往把目光放在利润提成上，业绩报酬会根据赚取利润而得到提成，利润越多提成越多，但其实根据对冲基金的特点本身，现在越来越多的优秀基金经理人把视野从追逐业绩移到了商业模式，追求企业阿尔法使他们变得更稳健，合理看待管理费用收益，而不是一味地冒险追加杠杆，扰乱市场秩序。
2、什么是对冲基金呢？它是如何盈利呢？
相比大众所熟知的共同基金，对冲基金似乎要更神秘，为数不多的媒体报告也常常围绕“索罗斯英镑狙击”、“麦道夫庞氏骗局”等负面话题，似乎，对冲基金是更高风险的投机行为。事实上，对冲基金因其更稳定的收益、更低的风险，成为机构资金和大规模家族资金的首选品种，比如，世界上最大规模的对冲基金桥水，为投资人管理着上千亿美元的资产。
而且，对冲基金因为高比例的分红奖励，也吸引了大批非常优秀的基金经理，什么是对冲基金？还真很难用一句话来给对冲基金一个很准确的定义。美国投资人马拉比在《学习热爱对冲基金》一文中，总结了对冲基金的四个特征：1、私募，对冲基金属于私募基金，不公开发行，有较高的投资门槛。2、业绩提成，对冲基金更考验基金管理者的资产管理能力，所以，投资人和投资管理者通常是共享收益，通常是2%的管理费，再加上20%的业绩提成。
3、对冲，采用对冲的方式，屏蔽市场风险，只承担胜率较大的风险，以取得确定的收益。4、杠杆，可以借助杠杆放大风险和收益，根据投资人的风险承受能力调整预期收益和风险。对冲基金的投资范围很广，除非上市公司的股权以外，对冲基金基本上可以投资所有的有价证券，股权、期权、股指期货、大宗商品期货、外汇，等等各种金融工具及衍生品，
投资组合的收益率在说对冲基金的盈利方式前，有必要先了解一个概念：投资组合的收益率。投资的目的是为了获得回报，也就是要有正的收益率，但是在进行任何一项投资之前，我们都无法预知未来到底是赚钱还是赔钱，这种不确定性就是投资的风险，通常情况下，风险与回报成正比，风险越高收益可能越高。那么，有没有可能既有高收益又有低风险呢？1952年，哈里.马科维茨最早提出了风险与收益同等重要的概念，开创了现代投资组合理论，标志着现代金融科学的开始，
现代金融理论把投资组合的收益分为两部分，与市场无关的α收益，也叫做绝对收益，或者超额收益，与市场相关的β收益，也叫做相对收益。指数基金完全跟踪的股票市场，是单纯的β收益，只要市场上涨指数就会上涨，指数下跌自然也就会下跌，对冲基金想要获得的是更有价值的α收益，也就是在市场下跌的时候，要减少亏损甚至获得收益。
